国都证券:科技成长趋势仍占优

来源:中证网2020-02-27 17:29阅读:441

国都证券策略团队2月27日发布研报表示,本轮资金驱动行情为主,但杠杆资金与机构资金流入仍未过热。回顾近十年A股走势,绩优蓝筹与科技成长风格基本各领风骚三年左右,背后的主要驱动力或逻辑,主要受宏观经济、货币政策、产业景气、资本市场改革与监管力度等变量因素影响。从对市场风格的展望来看,科技成长趋势仍占优,财政发力或触发阶段切换。

从全年来看,整体宏观金融环境偏暖,市场驱动力大概率切换至业绩基本面,科技创新、服务消费或引领结构牛市。2020年指数涨幅或低于2019年,结构性分化行情或更为显著,预计全年机会或聚焦于以特斯拉电动车产业链、5G+AIoT及其内容应用(云办公云游戏、高清视频、智能驾驶等)等两大科技主线,以及服务于创新经济加大直接融资的头部券商和符合中国经济转型、高质量发展的绩优消费股。二季度随着逆周期稳经济政策加码落地,低估值的如银行地产、建筑建材家居、汽车零配件等有望迎来估值修复行情。

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