上证指数
2788.040.84%
深证指数
10189.680.34%
创业板指数
10189.68-0.23%
恒生指数
2788.040.84%
道琼斯工业指数
10189.680.34%
纳斯达克指数
10189.680.34%
标准普尔指数
10189.68-0.08%
02-18 17:35阅读:1207

市场风险与经济增长相互作用将影响2020年的金价表现;① 具体而言,金融市场的不确定性,更低的利率,放缓的全球经济增长以及更高的金价波动可能都会出现。而近期的新冠肺炎对公共安全及全球经济增长的影响同样不可忽视;② 2020年1月,全球利率均出现了大幅下滑,其主要原因在于市场的担忧情绪升温。市场对于美国央行的预期在近期有所变化。2019年底,市场反映的美联储在2020年仅降息一次的概率还高达75%,而至上周,投资者对于美联储今年降息两次的预期开始升温;③ 我们在《货币政策对黄金的影响》一文中指出,当美联储从鹰派向更加中立或者鸽派的政策立场转变之际,金价往往表现突出;④ 此外,我们研究发现,低利率对金价存在一定的正面影响,并且也有利于投资者在低利率环境中增加黄金头寸(通过替代债券)。且由于全球有近乎90%的主权债券是以负实际利率交易,持有黄金的机会成本显著下降(世界黄金协会)

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