华创证券:消费复苏预期下,关注轻纺板块四条投资主线(附股)

研报来源:华创证券2022-09-29 08:48阅读:3698

消费复苏预期下,关注轻纺板块四条投资主线:

文具:推荐【晨光股份】——22H1疫情封控扰动生产及物流,Q3传统业务环比及同比提升,传统业务受疫情影响需求减少外,渠道库存及上新亦受经销商信心影响。疫情边际好转背景下传统业务大概率持续复苏;中长期看,双减政策对龙头影响有限,晨光渠道产品持续升级&办公直销延续高增下成长仍可期,对应当前股价23年23x(20%+增速),传统业务高护城河叠加历史估值低位下,性价比凸显。

家居:重点把握疫情复苏主线下,家居需求滞后释放,疫情的边际好转或同步推动人均可支配收入收入提升,拉动品牌家居需求,看好经营节奏稳健下头部业绩韧性。推荐A股的【欧派家居】【喜临门】【顾家家居】【志邦家居】【索菲亚】【金牌厨柜】港股的【敏华控股】

运动服饰:Q3疫情改善下零售环境边际好转,头部企业库存压力明显减弱,且折扣率修复下利润端有望回暖;长期看,本土品牌品牌优势高筑,持续优化渠道布局大店,提升供应链效率,有望持续抢占市场份额,承接国潮红利,推荐【李宁】【安踏】【特步】。

包装:重点把握金属包装和纸包装投资机会,疫情封控政策致使聚会活动回落,抑制酒水饮料等消费需求,未来消费环境放开、下游需求回暖,叠加原材料价格下行,看好板块业绩复苏,推荐【裕同科技】【奥瑞金】【昇兴股份】【宝钢包装】。

来源:华创证券

作者:研报精选

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