上会前夜紧急撤材料,这家公司在担心什么?

IPO来源:财通社2023-09-28 16:47阅读:35652

来源:财通社

作者:何剑岭

拟IPO公司和保荐机构撤回申请材料,导致IPO申请被终止的情况,并不稀罕。

但在交易所上市审议会议的前一天,保荐机构单方面紧急撤回申请材料,这就非常少见了。

这就是江苏汇联活动地板股份有限公司IPO申请中出现的一幕。

上会前夜紧急撤回材料

9月26日,上交所最新信息显示,江苏汇联活动地板股份有限公司的IPO申请,因保荐人广发证券申请撤回申请文件,IPO申请审核被终止。

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拟募资5.75亿元

汇联股份的IPO申请于3月4日被交易所受理,保荐机构为广发证券;交易所发出了2轮审核问询,公司及保荐机构分别于6月29日和9月5日回复了审核问询,并在9月18日更新了招股书的上会稿。

9月20日,上交所上市审核委员会2023年第88次审议会议公告显示,将于9月27日审议汇联股份的IPO申请,一切似乎都在按部就班地进行。

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上会前一日撤回材料

不过,就在审议会议的前一天,即9月26日,广发证券申请撤回了申请文件,上交所的该次审议会议也被取消。

保荐机构究竟在担心什么呢?

业绩逐年下滑引发质疑

招股书显示,汇联股份是国内领先的架空活动地板提供商之一,主营业务为架空活动地板产品的研发、生产与销售,主营产品包括全钢架空活动地板、硫酸钙架空活动地板、铝合金架空活动地板等。

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归母净利润逐年下滑

汇联股份的财务数据显示,近3年的业绩呈逐年下滑走势。从归母净利润来看,2021年同比下滑27%,2022年再度同比下滑3.5%。不过,公司仍然在2020年进行了高达1.5亿元的现金分红,是当年归母净利润的1.55倍。

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交易所第2轮审核问询函

值得注意的是,业绩下降这一点,也被交易所重点关注,在两轮审核问询中均要求公司及保荐机构进行解释,同时要求说明公司“是否符合经营业绩稳定的主板定位”。

对此,公司及保荐机构在回复函中表示,因系经济不景气等宏观因素影响,消费电子市场需求阶段性放缓,半导体、微电子等企业新的洁净无尘车间投资进度有所放缓,使得铝合金架空活动地板的销售收入有所下滑。同时,硫酸钙架空活动地板毛利率下降则是因为2021年各种基础原材料市场需求量较大带动原材料价格上涨,硫酸钙板主要原材料镀锌卷、石膏粉、镀锌管的平均采购价格上涨导致。

同时,公司及保荐机构表示,公司经营业绩稳定、规模较大,为行业中规模较大的代表性优质企业,未来市场空间广阔。因此,公司主营业务突出,符合经营业绩稳定

的主板定位。

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主要投向生产基地项目

此次IPO申请,汇联股份拟募资5.75亿元,大部分投向钢架和铝合金架活动地板生产基地项目,1.5亿元补充流动资金。

实控人夫妻俩热衷于现金理财

从股权结构来看,汇联股份由夫妻俩绝对控股。

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公司股权结构图

招股书显示,顾黎明、孙丽芳二人直接及间接合计持有公司95.44%股份,二人合计控制公司96.22%的表决权,且两人系夫妻关系,系公司控股股东及实际控制人。

其中,顾黎明直接持有公司45.36%股份,通过汇正创投间接持有公司 12.57%股份,合计持有公司57.93%股份;孙丽芳直接持有公司37.11%股份,通过汇正创投间接持有公司0.41%股份,合计持有公司37.52%股份。

目前,顾黎明任公司董事长、总经理,孙丽芳任董事、副总经理。

招股书显示,2022年,顾黎明和孙丽芳在公司领到的薪酬都是80.27万元。但是,由于两人对公司绝对控股,因此上述2020年1.5亿元的现金分红,大部分也进了夫妻俩的口袋,相比起来年薪就显得微不足道了。

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第1轮审核问询函

对此,交易所在首轮审核问询中也表示了关注,要求说明实控人的大额资金流入流出情况,说明原因和用途。

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分红流向及用途

公司及保荐机构的回复显示,2020年,顾黎明分红获得7300万元,全部用来购买理财;孙丽芳分红获得4644万元,用来购买理财和支付家庭及个人支出。

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夫妻俩资金流入流出详情

进一步的资金用途表显示,孙丽芳可谓是“理财达人”,近3年每年的理财购买赎回金额单边都超过1亿元。2021年更是大手笔:购入的理财总金额高达近2.5亿元。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

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