来源：德林社

几年前不知道买什么？没关系，你可以来点白酒股。茅台“万事万物利好”，小弟们也跟着吃香的喝辣的。

进入2021年后，买白酒可要小心了。比如顺鑫农业，不仅没涨，反而最高暴跌52%，目前也是腰斩状态，成为年内“最惨”白酒股。

今年的白酒行情分化严重，二线白酒大涨，舍得酒业、水井坊、酒鬼酒等年内涨幅超过30%。一线白酒表现弱势，茅台冲高2600元，回落到如今的2000元左右，年内涨幅个位数。

显然，二线白酒顺鑫农业，股价表现比茅台还惨。

K线数据显示，1月5日，顺鑫农业创下77.64元高点。7月9日，顺鑫农业创下36.96元低点，年内最高跌幅52%。截至7月15日收盘，顺鑫农业报38.94元，距高点跌幅高达49.8%，总市值蒸发约287亿元。

根据蒸发市值和一季度股东人数估算，顺鑫农业6.9万股东人均亏损约41万元。

同是二线白酒，为什么顺鑫农业如此弱势？两句话总结，白酒业务表现不佳，地产业务又拖累业绩。

顺鑫农业是一家多元化企业，不仅卖白酒，还有屠宰、房地产等业务。2020年，顺鑫农业归属净利润同比下降48.10%，是2013年以来首次负增长。

分别看下几大业务：

白酒业务以“牛栏山”和“宁诚”两大品牌为主。从2018年至2020年，白酒营业收入中占比从76.84%下降到65.66%。而且，白酒毛利率从49.63%下降到39.22%。毛利率的下降，顺鑫农业曾解释称，白酒业务经营受到了疫情及成本上涨冲击。

再看地产业务，2020年地产占公司总营收比重不到4%，却给了业绩沉重一锤。2020年，顺鑫农业旗下的房地产公司--顺鑫佳宇亏损高达5.34亿元。

从2011年到2020年，顺鑫佳宇除了在2014年实现盈利，其余年份基本是亏损状态。

房地产在拖累业绩，有投资者看不下去了，问公司多长时间剥离。顺鑫农业没给明确答案，只是说持续推进房地产去化和剥离工作。

到了今年一季度，顺鑫农业营收同比下降0.70%，归属净利润同比增长5.73%。再看股价较好的舍得酒业、酒鬼酒等公司，净利增速超过170%。

财报季，业绩成为股价催化剂，顺鑫农业的表现，显然并不突出。

顺鑫农业股价大幅下跌，除了小散户持股市值缩水严重，机构也可能被套。比如一季度加仓的社保基金、养老基金，如果一直持有，加仓的部分或大幅浮亏。

7月15日尾盘，舍得酒业封涨停，顺鑫农业小幅上涨1.59%。对于白酒板块后市表现，你是如何认为的？