深圳证监局通报多家证券公司及保荐代表人投行业务未勤勉尽责违规事项,风险警示

来源:梧桐树下V2021-08-16 07:11阅读:3490

近期,深圳证监局发布《证券期货机构监管通讯》(2021第5期),通报多家证券公司及保荐代表人因投行业务未勤勉尽责被采取监管措施。

据通报,涉及的主要违规行为包括:

一是尽职调查未勤勉尽责。如对合同服务费率的核查程序不到位,未进一步核实询证函与走访记录中的差异情况,未能准确识别出项目中的关联方,对发行人第三方回款、居间服务商的核查意见不准确,未关注发行人合同客户与开票对象不一致的情况,未充分全面核查发行人关联交易情况等,导致招股说明书相关信息披露与发行人实际情况不符。

二是信息披露内容不完整、程序不到位。如招股说明书(申报稿)未完整披露募投项目情况及重大合同,未按照规定提交信息豁免披露申请等。

三是未按照审核问询要求回复。个别项目组在回复交易所审核问询时,存在删减或未准确、完整回答问题的情况。

四是未对会后事项进行审慎核查。如出具的承诺函不真实、不准确,与发行人实际情况严重不符;未按要求报送会后事项文件,未对跨年后是否仍满足发行条件进行审慎核查并发表意见等。

证券公司及从业人员在开展投行业务过程中,应严格遵守法律法规、交易所业务规则和保荐业务执业规范,诚实、守信、勤勉、尽责,认真履行保荐承销机构和保荐代表人的职责,切实提高执业质量,保证所出具的文件真实、准确、完整。

除此次之外,今年早些时候的《证券期货机构监管通讯》(2021第1期)也通报了部分投行业务未勤勉尽责违规事项,主要违规行为包括:

一是投行业务内部控制不完善。项目未严格履行内核程序;未对工作底稿严格验收;未对全部项目人员进行利益冲突审查;项目工作底稿未及时归档;内核委员履职情况考核评价机制不完善;内核负责人管理与其职责相冲突的业务部门;项目主要人员收入递延支付机制不完善。

二是尽职调查未勤勉尽责。对发行人会计政策、客户、银行账户、供应商等情况核查不充分;未审慎调查发行人关联方及关联关系、对外担保等事项。

三是廉洁从业风险防控机制不完善;未充分披露聘请第三方机构情况。

四是信息披露违规。信息披露不准确、前后存在实质性差异,且披露信息、核查结论与保荐工作底稿相关材料不一致;未披露发行人重要子公司涉嫌行贿的事项;未履行豁免披露程序,擅自简化披露内容。

五是债券承销报价问题。报价费率过低且报价流程未能严格按照公司内部制度执行。

证券公司在开展投行业务过程中,应坚持以合规风控为第一要务,严格执行《证券公司投资银行类业务内部控制指引》,建立健全内控制度和流程规范,加强项目质量管控,切实做到勤勉尽责,同时,应自觉维护行业竞争秩序,营造良好生态环境。

而,《证券期货机构监管通讯》(2021第2期),还通报了辖区部分证券公司及基金子公司因债券和资产证券化业务违规被采取监管措施。

近期,深圳证监局就2020年度辖区证券基金经营机构公司债券和资产证券化业务现场检查发现的问题,对1家证券公司采取了行政监管措施,对2家证券公司出具了监管提示函,对4家证券公司及基金公司子公司进行了约谈提醒。检查发现,

一是部分项目尽职调查工作不到位。如对影响债券发行人盈利偿债能力、资产证券化项目未来现金流的有关重大事项缺乏独立核查与分析,对有关资信状况、关联关系、有息负债、对外担保、重大诉讼等情况的核查不充分,仅依赖中介机构的核查结论和融资相关方的说明或承诺。

二是部分项目存续期管理工作不到位。如未及时跟踪发行人、基础资产经营风险情况,未就涉及增信措施等重大事项的风险情况谨慎评估并及时披露,未有效持续督导债券发行人切实履行信息披露义务,资产证券化项目仅关注差额补足而忽视现金流归集是否规范。

三是部分公司内控机制运作有缺陷。如质量控制程序未能发现并纠正工作底稿整理不规范等问题。

其实,投行业务未勤勉尽责不仅是行政监管事项,还决定了证券公司未来是否会因此承担巨额民事赔偿。今年,深圳证监局发布的《证券期货机构监管通讯》多次警示投行业务连带赔偿责任风险。

一、投行业务承担连带赔偿责任风险

新《证券法》明确了中介机构连带赔偿责任,对中介机构的责任要求越来越高,证券公司投行业务面临更加严格的法律环境和更高的赔付风险。近期,“五洋债”欺诈发行案、中安消虚假陈述案一审中,法院均判决包括证券公司在内的中介机构承担连带赔偿责任。证券公司应高度重视投行尽职履职不到位承担连带责任的风险,切实改进投行业务管控模式,提升管控效果,勤勉尽责提高执业质量。

二、国信证券“华泽钴镍”保荐项目民事赔偿案获终审判决

近期,四川省高级人民法院对华泽钴镍证券虚假陈述责任纠纷案做出二审判决,将国信证券与瑞华会计师事务所的责任承担比例,由一审判决的分别承担40%和60%的连带赔偿责任,改为均承担100%的连带赔偿责任;将虚假陈述揭露日由一审认定的《行政处罚及市场禁入事先告知书》公告之日,改为华泽钴镍披露被证监会立案调查之日,并对应调整投资差额损失计算的基准日。二审法院认定,国信证券、瑞华会计师事务所未勤勉尽责的行为不是一般疏失,而应属重大过错,属于《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》第二十七条“知道或者应当知道发行人或者上市公司虚假陈述,而不予纠正或者不出具保留意见的”情形,构成共同侵权,应就其侵权行为向投资者承担100%的连带赔偿责任。这一判决,将对今后虚假陈述侵权赔偿案件产生示范效应。投行业务执业质量不仅是注册制改革能否成功的关键因素,更决定了证券公司未来是否会因此承担巨额民事赔偿。辖区证券公司应高度重视投行执业风险管控,要严把项目入口关、抓好现场工作,切实提升执业质量;要督导从业人员提升专业能力、牢守职业操守,营造合规、诚信的文化氛围。

行政高压监管叠加巨额民事赔偿,投行业务合规压力只增不减。

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