后遗症凸显,阵痛期漫长,天沃科技再遇利空

来源:富凯财经2021-09-30 08:00阅读:5962

9月27日,股价攀升创下年内新高的天沃科技遭遇业绩暴雷,当晚公告显示,公司前三季度净利润预计亏损,28日-29日,天沃科技连收两个跌停,截止收盘,股价跌10.04%,报收4.84元/股,卖一席位上仍有42.5万手封单。

持续盈利恐难为继

天沃科技业绩预告显示,2021年前三季度,公司预计亏损0.92亿元-1.38亿元,去年同期亏损6.09亿元,亏损幅度大幅收窄。

其中,仅第三季度,上市公司就预计亏损1.06亿元-1.52亿元,让上半年艰难扭亏的业绩,再度重回亏损。

对于业绩亏损,天沃科技表示,由于原辅材料、组件价格上涨,导致项目成本控制难度增加,项目推进缓慢,造成收入下降。

但从半年报来看,2021年上半年,公司实现营收41.31亿元,同比增长81.91%,但净利润仅为1393.13万元,扣非净利润亏损4088.94万元,利润来源主要是出售子公司。

今年5月,天沃科技发布公告称,拟以2.15亿元将天沃恩科(北京)核物理研究院有限公司100%股权出售给太平洋机电(集团)有限公司,后者是上市公司间接控股股东上海电气总公司的全资子公司。

而天沃科技的业绩困境更是由来已久。据富凯君了解,天沃科技成立于1998年,2011年3月在深交所挂牌上市,起初,公司的主营业务是非标压力容器高端装备制造,但业绩每况愈下,2014年-2016年,公司净利润分别为0.7亿元、0.28亿元、-3亿元。

天沃科技选择转型应对,在游戏、军工和核电等领域碰壁后,2016年10月,天沃科技以28.96亿元的价格收购中机电力80%股权,增值率高达356%。

中机电力承诺在2016年8-12月、2017年、2018年、2019年的扣非净利润分别不低于1.55亿元、3.76亿元、4.15亿元、4.56亿元,净利润之和不低于14.02万元。该业绩承诺可以说是“踩线完成”,累计实现扣非净利润约14.19亿元,完成业绩承诺101.25%。

然后就是熟悉的业绩变脸。2020年,中机电力实现营收45.61亿元,净利润亏损12.26亿元,导致当年上市公司净利润亏损11.6亿元。今年上半年,中机电力实现营收27.92亿元,净利润也仅为1409.71万元。

资金紧张风险高企

目前,从业绩数据上来看,天沃科技通过收购中机电力完成了转型,半年报显示,公司的主要业务有工程服务和装备制造两大块,其中,工程服务的营收占总营收的65%左右,装备制造的营收占总营收的34%左右。

但收购中机电力时的隐患也转化成了上市公司的问题。首先是高溢价收购带来的高商誉,天沃科技的商誉净值,2015年末仅为1226.43万元,2017年末增至21.51亿元,2020年对巨额亏损的中机电力也仅计提了1.8亿元的商誉减值准备,商誉净值仍超过19亿元。

其次是不断攀升的资产负债率,天沃科技2015年末-2017年末的资产负债率分别为57.51%、83.65%、86.01%,两年提升了28.5个百分点。2020年末的资产负债率超过89%。其中,借款和担保双高,短期借款53.06亿元,一年内到期的长期借款20.26亿元,长期借款49.17亿元;对外担保28.8亿元,对子公司担保10.3亿元,子公司之间担保40.83亿元。

此外还有大幅增长的应收账款及计提坏账损失,天沃科技2015年末-2018年末的应收账款分别为19.43亿元、36.89亿元、48.45亿元、74.63亿元,此后一直超过60亿元,而在2018年、2019年、2020年计提应收款项坏账准备分别为2.44亿元、1.45亿元、4.53亿元。

连年下滑的业绩带动股价一路下跌,天沃科技的股价从2016年的10元/股左右,跌至今年2月的历史新低,一度触及2.68元/股,累计跌幅70%,随后受风电板块火热影响,股价攀升至6.22元/股,涨幅高达近130%。

股价创新高的当天晚上,一纸亏损的业绩预告让措手不及的投资者惨遭闷杀,连收两个跌停板,截至2021年6月30日,天沃科技的股东户数为5.67万户,高于行业平均水平,较上期(2021年3月31日)增加2604户,增幅为4.81%。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

×

分享到微信朋友圈

打开微信点击底部的“发现”
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈