旭辉控股集团：有息负债规模增至1100亿元合同销售额由升转跌

来源：面包财经2021-10-13 07:32阅读：3238

旭辉控股集团近日发布中期报告，上半年公司实现营业总收入364.27亿元，同比增长57.92%；实现净利润36.03亿元，同比增长6.94%。但值得注意的是，6月份以来公司合同销售金额由升转跌，已连续四个月下降。

上半年，公司毛利率为20.69%，同比下降4.94个百分点，毛利率水平下滑至公司上市以来同期新低，主要系2017、2018年获取的项目地价占售价比例较高所致。

报告期内，公司有息负债金额为1107.47亿元，同比增加5.2%，但同比增速有所下降。

合同销售金额已连续四个月下降

旭辉控股集团主要从事房地产开发及房地产投资，在中国的一线、二线及三线城市开发针对客户自用的房地产物业，分布在4个区域（即长三角、环渤海、中西部及华南）的85个城市。开发项目涵盖住宅、商务办公、商业综合体等物业种类。

2021年上半年，公司实现营业总收入364.27亿元，同比增长57.92%，较2019年同期增长逾80%；实现净利润36.03亿元，同比增长6.94%，较2019年同期增长12.78%，净利润增速低于营收增速。

图1：2017H1至2021H1旭辉控股集团营业收入及净利润

上半年，公司合同销售金额为1361.5亿元，同比增长68.6%；合同销售平均售价17100元/平方米，同比增长3.6%。其中一线及二线城市的合同销售金额占本集团合同销售总额约71.1%，三线城市占余下的28.9%。据国家统计局数据显示，今年上半年全国商品房销售金额约为9.29万亿元，同比增长38.9%，公司销售金额增速略高于全国整体水平。

值得注意的是，2021年6月、7月、8月和9月，公司实现合同销售金额分别为260.9亿元、208.8亿元、200.2亿元、160亿元，从6月份开始已连续四个月下降，其中7月份、8月份和9月份合同销售金额较上年同期分别下降约5%、22%、38.5%。可以看出，进入下半年以来公司合同销售金额下滑较为明显。

此外，公司上半年收购土地的总规划建筑面积约为770万平方米，其中本集团股本权益占440万平方米，根据相关项目的股本权益应付277亿元。平均土地收购成本约为每平方米6982元，较上年同期的每平方米7758元土地收购成本有所下降。

图2：2017H1至2021H1旭辉控股集团土地收购成本

毛利率创上市以来同期新低行业盈利能力普遍下降

旭辉控股集团增收不增利的主要原因为毛利率出现较大幅度的下滑。上半年，公司毛利率为20.69%，同比下降4.94个百分点，毛利率水平下滑至公司上市以来同期新低。

图3：2016H1至2021H1旭辉控股集团毛利率

不仅仅是旭辉控股集团，上半年整个房地产行业毛利率同比普遍出现下滑。以港交所上市的上半年营业收入排名前25位的房地产企业为例，剔除地产项目集中在香港的房企新鸿基地产、新世界发展、长实集团，其余22家房企上半年毛利率中位数为22.45%，同比下滑6.99个百分点；以上半年营业收入加权的毛利率平均值为21.89%，同比下滑5.84个百分点。在这22家上市房企中，中国恒大、中国金茂毛利率下滑最为明显，同比下滑超12个百分点。