富凯摘要：拟收购半导体资产，坐拥锂电池业务，一飞冲天也不奇怪。

作者|幕恩

主业不振，扣非后净利润连亏8年，股价低迷的凤凰光学因一则重组预案公告而备受关注。

重组预案引爆股价

近日，股价一直低迷不振的凤凰光学开始发力暴涨。

从二级市场表现来看，9月30日至10月18日，凤凰光学的股价节节攀升，短短8个交易日里，公司股价连续出现8个一字涨停，公司股价也从15.4元/股暴涨至33元/股。

对于此次股价涨停，凤凰光学发布股价异动公告解释称，公司于2021年9月30日披露了《凤凰光学股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公告。

从上述公告来看，凤凰光学的股价8个涨停正是在重组预案发布后开始的。

据9月30日公告显示，公司拟向电科材料、中电信息、睿泛科技、盛鸿科技、盛芯科技发行股份购买其合计持有的国盛电子100%股权，拟向电科材料、天创海河、良茂 投资、鸿基控股、汇得丰投资、磊聚投资、宝联控股、中电信息及刘志强等26名自然人发行股份购买其持有的普兴电子100%股权。

有业内人士分析，公司股价大涨主要是因为收购的资产属于半导体行业，受缺货影响，半导体行业成为目前投资热点，因此，凤凰光学的股价才会被游资爆炒。

公告显示，凤凰光学本次拟购买标的公司主营业务为半导体外延材料的研发、生产和销售。

根据《凤凰光学股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》内容显示，本次交易发行股份购买资产的发行价格为12.8元/股。截至2021年10月15日公司收盘价为30元/股。

对此，公司提醒投资者称，当前股价明显高于发行股份购买资产的发行价格，不排除未来存在股价回落的风险。

值得一提的是，这次交易需由上市公司股东大会审议通过，并涉及向国有资产监督管理部门、中国证监会等相关监管机构的申请审批工作。

公司表示，上述工作能否如期顺利完成可能对本次交易的时间进度产生重大影响。若本次交易过程中出现目前不可预知的重大影响事项，则本次交易可能将无法按期进行。

同时，尽管上市公司已经按照相关规定制定了保密措施，但在本次交易过程中，仍存在因上市公司股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易等情况而 致使本次交易被暂停、中止或取消的可能。

据了解，本次重大资产重组相关的审计、评估工作尚未完成，39标的资产经审计的历史财务数据、资产评估结果以及上市公司备考财务数据以重组报告书中披露的内容为准。相关资产经审计的财务数据、评估或估值最终结果可能与预案披露情况存在较大差异。

扣非净利润连亏8年

从二级市场走势来看，凤凰光学的股价长期处于低位震荡，继2015年6月份涨至37.56元/股后，公司的股价一度下滑至2018年的6.76元/股，此后，公司股价最高涨至15元价位就开始下滑。

从二级市场股价走势来看，凤凰光学近两年的股价一直在10元/股至15元/股上下波动，长期没有起色。同时，公司业绩也并不理想。

资料显示，凤凰光学主营业务为光学组件、智能控制器、锂电芯、精密加工等产品的研发、生产和销售。主要产品为光学组件、光学仪器、精密加工、控制器、锂电池。

从2014年起，公司的主营业务就一直处于亏损状态，萎靡不振。同花顺统计数据显示，2014年至2020年，公司扣非后净利润分别为-1.06亿元、-3617.56万元、-1.05亿元、-5233.52万元、-1588.65万元、-3302.44万元、-524.92万元。

在主营业务连续亏损8年的状态下，凤凰光学的净利润也备受拖累。其中，2014年、2016年、2018年的净利润分别报亏1.01亿元、1.15亿元、746.88万元。

对此，有市场人士分析，正是因为公司主营业务长期亏损，导致公司不得不采取重组的方式注入新的资产。

同花顺统计数据显示，截至2021年上半年，凤凰光学主营业务主要为控制器和光学组件，占总营收比例分别为36.1%和29.73%。此外，精密加工和锂电池分别占总营收17.12%和11.55%。

事实上，也有投资者对公司的锂电池业务报有一定期待，从近2年来的营业收入来看，公司的锂电池业务营业收入维持在2多亿元，而去除近2亿的成本后，锂电池业务为公司带来的毛利仅有2000万元上下。而截至2021年上半年，公司锂电池业务的毛利仅有634.6万元。

在投资者看来，凤凰光学目前的8个涨停板全赖于公司披露了重组消息，但公司能否重组成功还有待商榷。

事实上，对于此次交易，凤凰光学也提醒投资者称，在本次交易审核过程中，交易各方可能需要根据监管机构的要求或因市场政策环境发生变化等原因不断完善交易方案，如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一致，则本次交易存在取消的可能。

其实，凤凰光学也对于目前大幅上涨的股价表示忧虑，提示风险称“股票价格近期波动较大，特别提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策审慎投资”。

在10月14日晚间公告中，凤凰光学表示：“公司股价近期连续涨停，滚动市盈率已达273.44，已经远高于证监会行业分类仪器仪表制造业最新滚动市盈率32.4。”

对此，有市场人士表示，凤凰光学的重组还未有定论，此前有上市公司存在重组预案公布后，股价大涨再取消重组而大跌的情况，这种操作让高价买入的投资者损失惨重，而提前减持的投资者将会及时止损。如果真看好公司未来发展，可以等重组成功后再结合业绩进行价值投资。