或遭美国禁令打击,5000亿"光伏茅"崩了!机构火速解读

来源: 财通社2021-11-04 09:03阅读:16658

有着“光伏茅”之称的隆基股份,最近刚刚创下103.3元/股的阶段新高。结果刚创新高当天,11月1日盘后公司就公告高管要减持。最新消息表明,事情可能并没有这么简单,隆基将可能成为美国禁令打击的下一个目标。截至3日全天收盘,隆基股份下跌8.98%,报91.00元/股,成交额187.36亿元。

盘后龙虎榜数据显示,沪股通买入15.22亿元并卖出31.30亿元,净卖出超16亿元。三机构合计买入7.26亿元,三机构合计卖出8.31亿元。

或遭遇美国禁令打击 

消息面上,美国金融公司罗仕证券(Roth Capital Partners)最新报告指出,隆基可能是下一家产品在美国边境被扣留的太阳能电池板生产商。拜登政府的打击行动是由所谓指控引发的。报告指出,这家世界上最大的太阳能组件生产商已被通知,扣留“迫在眉睫”。

隆基将加入晶科能源、加拿大太阳能公司和天合光能等与新疆合盛硅业有关的太阳能生产商的行列,这些生产商的组件近几个月被扣留。总部位于新疆的合盛硅业生产用于太阳能电池板制造过程的冶金级硅。

世界上近一半的多晶硅供应来自新疆。多晶硅是光伏板的主要原材料。拜登政府从6月开始禁止合盛硅业生产的硅基产品的进口,这一举措旨在打击新疆地区所谓的**行为。罗思资本称,任何扣留预计都将推高美国太阳能电池板的成本和需求。

中泰电新苏晨团队点评,近日有消息称隆基相关产品可能在美国边境被扣留,据我们了解,本次扣留或由于合盛硅业相关问题,8月晶科、阿特斯、天合等企业也曾因类似原因被扣留,目前公司在提供可追溯材料申请放行,公司的追溯材料较早,正常流程即可解决,对公司业务运营影响较小。

中金电新解读,此次报道的组件扣留风险起因为美国商务部于今年年中发布的对中国某工业硅企业产品的制裁,若光伏企业出口到美国的组件产品中含有该企业生产的工业硅作为原材料,则会被海关抽查,存在扣留风险。投资者误读较多,我们强调新疆硅料/中国电池组件并非制裁对象。

长江电新评论指出,美国本土2.4GW的组件制造产能完全不足以支撑持续上调的光伏发展需求(美国能源部预测21-25年均超30GW,25-30年超60GW),制造关税或进口壁垒,后果均将由美国本土企业承担,此前美国超200家太阳能公司通过美国光伏协会联名请愿驳回扩大进口关税范围提议,扣留损伤更多的也是美国本土企业

天风电新分析认为,组件厂可通过提供溯源证明的方式继续向美出口产品(美国在公司收入中占比约15%,换用其他地区硅料完全可满足需求),且此追溯成本可向下游转移,不会影响公司利润。

隆基过去几年从硅片——组件——电池进行一体化布局,目前已收获成果,近期布局的BIPV、制氢设备业务为中长期贡献新的增长曲线,继续看好公司的长期发展潜力。我们预计公司21/22年业绩分别110、161亿,对应45、30X,维持“重点推荐”评级。

公司高管、公募基金都在减持

11月1日,隆基股份低开高走,盘中一度大涨逾5%,创下103.3元/股的新高。截至收盘,隆基股份上涨2.57%,报100.2元,市值高达5424亿元。

然而股价刚创新高,当日盘后隆基股份就发布公告称,董事白忠学计划以集中竞价方式减持其所持公司无限售条件流通股不超过2.8万股。如果以当日收盘价计算,白忠学将通过此次减持套现280万元。

公开资料显示,白忠学是隆基股份硅片事业部副总裁,他1987年生人,毕业于兰州石化职业技术学院,近五年来曾任宁夏隆基技术工艺部经理、宁夏隆基常务副总经理、硅片事业部总裁助理、银川隆基总经理,现任公司董事、硅片事业部副总裁,于2019年11月11日担任隆基绿能科技股份有限公司非独立董事职务。

不仅是公司高管,基金也在减持的队列中,据wind数据统计,截至三季度末,共有845只基金重仓隆基股份,持股总量7.79亿股,相比二季度末减少了5935.26万股,如果按照隆基股份三季度成交均价来计算,公募基金三季度减持了隆基股份约51.54亿元。

其中,郑澄然管理的广发高端制造减持股数最多,为1054.72万股,隆基股份从该基金的第四大重仓股掉至第九大重仓股。截至三季度末,广发高端制造持有隆基股份1113.7万股,占基金净值比5.04%。值得注意的是,郑澄然在减持隆基的同时,对同为光伏行业的晶澳科技、天合光能等个股进行了加仓。

此外,刘格菘的广发科技先锋小幅减持了隆基股份400.82万股,萧楠的易方达高质量严选小幅减持了387.67万股,还有多只明星基金将隆基股份调出前十大重仓股,包括邬传雁的泓德臻远回报、周蔚文的中欧新蓝筹、杜猛的上投摩根新兴动力等等。

三季度业绩亮眼

隆基股份成立于2000年,2012年上市,前身为西安隆基硅材料有限公司。主要从事高效太阳能单晶硅产品的研发与制造,构建起半导体材料、太阳能电池、电子元器件、半导体设备的开发、制造、销售为一体的发展模式。

10月28日,隆基股份刚刚披露2021年三季报,业绩十分亮眼。三季报显示,公司第三季度实现营业收入211.07亿元,净利润25.63亿元,同比增速分别为54.17%和14.39%;今年前三季度,公司实现营业收入562.06亿元,净利润75.56亿元,同比增速分别为66.13%和18.87%

其中,隆基股份前三季度销售毛利率为21.3%,较去年同期的27.84%下降不少。第三季度单季公司销售毛利率18.93%,同比下降6.86%,环比下降3.4%。毛利的下滑则与原料价格飙涨联系密切,前三季度,公司营业成本达到442.33亿元,同比上涨66.9%。

面对硅价上涨,9月30日,隆基股份、晶科能源等5家组件企业联合发文,表示因原材料供短缺和限电等因素影响,将下调开工率,呼吁引导企业避开年末“抢装潮”,推动国内电站项目建设有序进行。

值得一提的是,10月底隆基股份连续两次打破HJT电池效率纪录,将商业尺寸(M6)HJT电池效率纪录推升至26.3%,并已对制氢设备实现量产。隆基股份方面还表示,对于电池转换效率及各种路径的电池技术都在加大力度研究,全方面推进发展。

国金证券研报表示,在N型技术领域的持续进展和新业务/新场景的快速突破,正持续展现公司在研发领域大力投入结合强大执行力的战略威力,并充分验证我们此前强调的“规模优势外溢”将支持公司长期保持行业领先的判断。

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