急涨急跌跟不上节奏!咋整?

来源:格隆汇2021-12-23 09:18阅读:28263

隔夜美股又来一个大狂欢。

三大股指涨幅均超过1%,科技股扎堆的纳指更是大涨2.4%,在经历了连续的大跌之后,顺势来一个大反抽。最开心的,莫过于那些对冲基金了。但不少国内投资者会感到懵圈,这全球最为成熟的资本市场,大涨大跌的态势快赶得上我们的中小创了,这美国佬究竟演的是哪一出?

实际上,这种状态在美国股市并不是新鲜事,去年3月份就更为明显,尤其是个股,可以连续几天跌幅上双位数,但其后又会来大涨一个双位数,这种案例俯拾皆是,可谓大跌和反抽共一色。

不过,作为投资者,最关心的,始终是美利坚上演的这一幕,到底对咱们大中华区的股市会有啥影响?跟不上节奏咋办?

1

美股会崩盘吗?

眼下,首先需要搞清楚的一点,我认为是已处于高位的美股会不会崩。

对这个问题,市场上的观点并不一致。

有唱空的一派,理由嘛,似乎也拿得出手。首先,是美联储加速收水,过去一年多的大涨,最直接的原因就是拜流动性泛滥所致,现在开始紧缩政策,估值的推力自然弱了很多,回到仅依靠EPS的增长,股价的上涨动力自然减慢;其次,就是此起彼伏的新冠变种病毒奥密克戎,这个事官方和权威组织对它还没有研判,公众对它的认知也是云里雾里,一会听说传染力快过德尔塔,满城恐慌,一会又听说打个加强针还是有效的,大家不必恐慌,不管怎么样,疫情一日不过去,利空的风险就不会消失。

除此之外,就是白宫“内斗”——拜登的基建投资相关法案老扯皮,现在还没有一个定数,还有愈演愈烈的通胀态势,都为美股的前景增加更多的不确定性。

以上种种,再加上本已涨了一年多的美股,似乎都在证明美股在劫难逃。

有唱空,自然也有唱多。理由也不是没有,美联储虽然加速收水,但美股的整体估值也没有高到天际,人家都是实实在在能交出业绩的,有EPS这个基础底盘在,你顶多说估值提升的动力弱而已,你不能说人家涨不动,至于奥密克戎、白宫“内斗”、通胀水平,这些迟早能够解决,只是时间问题。

要知道,美股的那些优质公司,可都是美国核心资产,崇尚资本主义的老美,自然深谙这些公司的价值,这就好比崇尚土地信仰的国人对房地产的信仰,虽然房地产行业下行,但如果你把自己在北上广深核心地段的房产卖了,还才真叫一个傻。

唱多唱空,可是公说公有理,婆说婆有理,反正大家都没有水晶球,未来会如何发展,顶多也就是自圆其说,逻辑自洽。

我自己的看法,美股崩盘的可能性几乎为0,但会在反复震荡中完成调整,有的时候震荡会剧烈一些,就像过去几天,有的时候震荡会温和一些,能够在货币、就业、通胀和股市之间保持相对的均衡,我相信美联储和白宫的官员们,不至于连这点能力也没有。

当然,也有不少分析人士认为美国已经被货币滥发绑架,迟早来一次彻头彻尾的大崩盘,那是谁当总统,谁做美联储主席都无法改变的历史进程。未来会不会发展这种惨剧,我就没能力预判了,但至少短期内,可能性不大,所以也不必为美国人操心了。

说到明年的美股,大概率不可能像今年这么好景,反复震荡是逃不掉的了,最可能出现的,就是货币收紧消息一发酵,就来一个大跌,白宫或是疫情再闹出什么幺蛾子,也会来一个大跌,之后就该干嘛干嘛,随时还可能来一个大反弹,直到又来新的一轮利空消息。

实际上,这种时间换空间,将风险消散于无形的调整,也是最符合各方利益的,政府部门乐意看到,投资者也能够欣然接受。

2

大A怎么看?

虽然这些年一直在说大A独立,但实际上,作为一个正在完善,并不断与世界接轨的股市,和世界主要资本市场的联动只会加强,而不会消失。既然美股不会崩,那大A自然也无需太过担心,宏观上的风险不能说没有,但要说伤筋动骨,也不至于。

还有一个不得不提的关键因素,那就是明年是20大的召开,如此重要的会议,当然要营造安定、团结的氛围,所以不久前召开的中央经济工作会议,在部署明年经济工作时,特别“稳”字。

所以整体行情演绎,大概率也会和美股差不多。

说到眼下的行情,题材概念火爆,妖股横行,实在让不少投资者难受。

在之前的文章我们就提到过,时下是业绩空窗期,市场风格比较明显的就是炒小炒烂炒低位。

从市场活跃的热门标的上看,也验证了这一点。游资暂时掌握了全市场的定价权,股价低、盘子小、业绩差,机构越嫌弃的涨的越厉害,机构越喜欢的,反而冷冷清清,甚至有一些调整的更狠。

但是从昨天16连板的三羊马被紧急停牌关进“小黑屋”后,今天,疯狂无脑炒作妖股的行情有些降温。大哥被收拾,众跟风小弟也肯定收敛些。

8连板的蓝科高新跌停,7连板的金山股份跌停,还有一些后排跟风的“坑货”小弟,高开无情低走一抓一大把。

还记得,去年春节前的跨年行情,白马股抱团演绎到了极致;而今年底的跨年行情却相反,妖股抱团演绎到了极致。

大A总是喜欢从一个极端,走向另一个极端。前期旧赛道的好股票都炒不动了,新赛道现在又无法接力,还需要时间来酝酿,没啥整的,就只有炒小炒烂炒低位了。

不过得注意的是,游资炒作妖股,无论是从业绩表现方面,还是从估值、未来成长性等方面,该股都不具备短期内股价剧烈上涨的基础,白马股短期套牢了,还可能有解套的机会,而在这些纯概念炒作的妖股被套,到时候还在不在都是个问题。

对于讲求稳健的“老人家”来说,不掺和,不亏钱,才是王道。

3

方向在哪?

等这一波游资行情结束之后,资金还是会回流到明年能实现高增长的确定性方向。

主要的投资线条还是两个,一个是今年被各种锤的价值股修复,另一个则是成长股回调后的再度受捧。

对于价值股的修复,增长上不宜给予太大的期望,尤其是消费股,主要原因,中央经济会议也说了,中国经济正面临需求收缩的问题,现在的消费力短期内还恢复不到疫情前的水平。不过,经过今年的风格切换以及上游原材料的涨价,消费股的持续回调释放了不少高估值风险,加上中央经济工作会议说了要拖消费,基本上可以判断已经触底,只是前段时间炒涨价逻辑,反弹过一波。

明年还有什么值得注意的炒作逻辑?

我认为最重要的一个,就是等待上游原材料价格的回落,这样可以减轻企业成本端的压力,从而使得利润水平能够有所恢复。至于何时会出现,还的密切留意上游原材料价格的波动。

而对于成长股,尤其是符合国家转型升级方向的板块,特别是新能源,仍然会受到追捧,但需要等到价格回调到相对舒服的位置,才会吸引机构重新入场。至于哪些细分领域会相对跑赢整个板块甚至整个市场,就要区别对待。

就拿电动车板块来说,今年基本是锂电和整车板块的天下,但明年有可能切换至其他板块,例如汽车电子。

从这次市场反抽情况来看,也能验证我们前段时间提出来的观点。盘面上,汽车电子业务收入占比较高的反弹明显更强势,而以宁德时代为代表的前期热门锂电池标的,明显反抽力度弱于汽车电子。(仅为逻辑分析,并非推荐)

市场流行过一个投资法则——BEAT,具体来讲就是:

故事:确定的产业趋势(Blueprints for Industry)

业绩:将要/正在爆发的业绩(EPS Jumping)

共识:分析师的深度推荐和美好的技术图形(Analyst Recommend and technical Analysis)

标的:有一组股票容量足够大的投资标的(Targets with Liquidity)

目前来看,正在发生的最佳赛道投资还是在新能源这块(B),新能源板块的公司也确实实现业绩大增(E),并成为市场投资共识(A),并且拥有足够大的标的池(T)。

只不过,市场共识方向正下沉,资金正在从炒作过高的锂电板块,转场其他板块。

而汽车电子何以受到追捧,我认为最主要的一点,是汽车电子和锂电一样,都受益于电动车的发展,但是今年的涨幅明显落后于锂电板块,三个字总结,那就是具备“追落后”价值。

其实,也不光是汽车电子,其他的电动车板块,有类似逻辑的,都有可能在明年被资金发掘,爆炒一番。

4

结语

今年的股票投资,最大的赢家,无疑是做多新能源,做空地产消费的人,一个暴涨,一个暴跌,吃尽两头的市场红利。

明年的策略,有的该变,有的不变,比如继续看好新能源不要变,但是地产、消费这些,博个反弹甚至反转,也并非没有机会。

投资世界纷繁复杂,总有很多极端情况让投资者懊恼不已的。

跌了,割肉止损,熊市要来了。涨了,满仓梭哈,牛市来了!

正如《周期》的作者霍华德·马克斯在书里说的一句话,“这种从一个极端到另一个极端的摆动现象,是投资世界最确定的特征。而投资人心理像钟摆一样,很多时间都在走极端,要么走向一个极端,要么走向另一个极端,投资人很少停留在中心点上,很少走令人幸福快乐的中庸之道。”

面对现在波动加剧的行情,看清市场真相,寻找确定性机会,永远不会过时。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

热门解读
财通社午盘点评
原文【午评:创业板指涨逾2% 化工板块领涨】指数高开后小幅下探,随后集体走高,创业板指涨逾2%,深成指、沪指均涨超1%,有色铝、半导体、旅游餐饮、染料、水泥等板块活跃,注册制次新股、快手概念领跌,两市个股涨多跌少,涨停50余家但炸板率高,市场氛围一般。
解读师红峻 02-08
掘金智能网联汽车时代,这些上市公司望受益
原文【世界智能汽车网联大会今日开幕 将发布《智能网联汽车技术路线图2.0》】2020世界智能网联汽车大会将于11月11日至13日在京召开,大会由北京市人民政府、工业和信息化部、公安部、交通运输部、中国科学技术协会共同主办。据主办方透露,在11日下午举办的大会开幕式上,清华大学教授、国家智能网联汽车创新中心首席科学家李克强将发布《智能网联汽车技术路线图2.0》并对智能网联汽车的发展路线、愿景和战略目标进行详细介绍。(中证网)
解读师海鑫 11-11
财通社午盘点评:节前整体将维持高位震荡,继续结合年报关注券商、军工、金融IT等板块
原文【午评:指数早盘拉升走高 稀土板块多股涨停】指数持续拉升走高,创业板指、深成指先后涨逾1%,沪指跟涨,题材板块多数上涨,可降解塑料、氟化工、半导体、稀土、军工等板块涨幅居前,两市上涨个股超3000家,涨停70余家,炸板率高,市场赚钱效应较好。
解读师红峻 01-18
×

分享到微信朋友圈

打开微信点击底部的“发现”
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈