每到年底,都在喊“最难一年”,都快成“狼来了”。但2021年的房地产,真的是惨不忍睹。
前两天,我们不是说了吗?很多地方急切地变相jiushi,因为财政压力太大了,我估计今年会有不少城市会适度放松下。
地方着急,房企更是极度焦虑,最近好多房企的人跟我喝咖啡,都在说惨,哪怕是最稳健的头部房企,也都是但求活下去。
2021年,没有几家房企不在裁员降薪,他们都是美其名曰“优化”天空中都是飘着找工作的简历。
去年房企的成绩单已经出炉了,不出所料,整体惨得一批。
今天这篇文章,我们来看下一年房企的成绩,只有了解B端房企,我们才能更好的判断明年的市场。
销售数据下滑,破纪录!
克而瑞统计的数据显示,2021年TOP100房企全年全口径销售额为12.6万亿元,同比增速为-3.2%。
要注意,这是自从2010年以来规模房企的销售额第一次出现同比增速为负值,10年一遇!
很明显,房企赚钱更难了,赚的钱也变少了。
房企的整体销售额上不去,肯定有房企拖后腿了。
以往每次调整,最先倒下的都是中小房企,但谁也没想到的是,2021年头部房企也开始掉链子了。
年初雄心勃勃喊出的销售目标,年尾一算还差了一大截。
2020年碧桂园、恒大、万科三家冲上7000亿阵营,去年就只剩下碧桂园一家了,销售目标完成率还不到90%;
万科只有6200多亿销售额,完成率只有78.5%;
恒大更是被甩了几条街,完成率堪堪达到及格线。最近又在传许老板继续在卖房子还债。
整体看,超过八成的房企都没达成目标值。它们的平均目标完成率不到90%,创下了近5年的新低。
全年下来,TOP3房企销售额门槛还不到6000亿,比去年大幅下滑了14.8%。TOP100的销售额门槛也降到330.8亿,比去年下降了0.7%。
我估计2020年房企的规模到顶就定格在那了,往后很难突破了。
融资总额跳水,还是破纪录!
房企想要活下去,一手要抓销售,一手抓融资,两手都要硬。
上半年还好,但是下半年销售业绩不行,债主担心借钱给房企就是肉包子打狗有去无回,也就不敢借钱给房企了。
房企融资的路只能频频碰壁。
一季度还有4000亿以上,到二季度不到4000亿,三季度就直接下滑到3000亿出头。最后一个季度房企连环暴雷,融资上演大跳水,只融到1767亿,同比减少了55%。
据克而瑞统计,2021年100家典型房企的融资量约1.29万亿,同比下降了26%。
借不到钱,房企要旱死了,又引发了更多的暴雷。
但是另一边,融资的成本反而降低了。去年的新增债券类融资成本是5.32%,比前年降了0.99个百分点。
这是因为能借到钱的都是优质稳健的房企,比如保利、招商、中海等,它们的融资成本相对会低一些,其他房企只有干羡慕的份。
所以好多人就持有一个观点,后面房地产也变成高富帅才能玩的行业了,限制市场不需要那么多房企,很多都会逐步破产,而大型国企央企优势越来越明显。
土地市场进退分化
看完销售额和融资,再看下土地市场。
上半年新房市场还普遍火热,房企有信心拿地,所以第一轮集中拍地热火朝天,甚至不惜做亏本买卖。
我看广发证券的测算结果,第一批集中土拍剔除掉配建后的平均毛利率只有15%,相当一部分城市都达不到平均水平,最后建完算下来还是亏本的:
南京9%,宁波0,成都0,杭州-3%......
就连以精简高效出名的滨江,首次集中土拍在杭州拿地后,也只能“努力做到1%-2%的净利润水平”。这连低端制造业都比不上,当然,后面房地产救市制造业。
下半年市场熄火,一些房企玩不转,出现了流动性危机,根本没心思拿地,大多都躺平了。
上半年50家代表企业拿地销售比均值还有29.3%,下半年结束后,统计全年的这一数据就降低到24.0%,同比下降了9个百分点。可见下半年房企拿地更加谨慎了。
甚至闹出了宋都股份宁愿把缴纳的5000万充公,都要退掉在杭州拍到的一块地的事情。直接不干了。
算不过来账的房企比较慌,还有一般的中小房企比如敏捷、禹洲、三盛等几乎没出现在土地市场上。
逆市抄底其实是最好的,有一些稳健的房企这时候就杀出来捡漏了。
一种是背靠大树好乘凉,万科、中海、招商、华润等国企、央企性质的,在2021年新增拿地价值排行榜里名列前茅;
另一种就是区域的地头蛇,德信、大家、弘阳等深耕长三角的房企,在长三角拿下不少地块。
这两类房企,我估计日子还是会好一点。
洗牌继续,剩者为王
总的来说,2021年必须是房地产的转折年。
拉出一串长长的暴雷房企名单:恒大、佳兆业、华夏幸福、蓝光、协信远创、泛海、北大资源、阳光100......
中国楼市是政策市,而今年可以说是政策对楼市最狠的一年。
调控最先从深圳开始,从需求端有几种调控手段:
第一,信贷收紧,利率上调。
第二,限购加码。
第三,房地产税试点吹吹。
第四,部分城市玩二手房指导价,降低杠杆。
第五,打击学区房。
这么一顿操作之后,投资客被堵住了,同时一些合理的买房需求也被误伤了,我看很多城市的改善型需求是最难受的。
因为限购限贷之下,改善最为倒霉,尤其对一些二线城市的一些成熟板块,好多都有改善需求,大家应该有些感受?
我估计今年政策放松后,很多改善需求会比较旺盛,会集中释放一波。
需求端受到压制,供给端更加好不到哪去。
一是“三条红线”仍然是一道“紧箍咒”。现在看房企过度追求规模化,搞高杠杆、高周转的模式显然行不通了。
二是市场信心不足,卖房回款太难了。人心惶惶,大家更加不敢买房了。
三是房企去化回款困难、继而借钱更加困难,恶性循环。
房企呢,大洗牌已经开始,接下来就是剩者为王的游戏。归根到底还是看降杠杆,看现金流能力。
我觉得明年整体楼市,还是遵循住建部部长在对明年楼市定调时说了一个“稳”字。
这个稳呢,怎么解读,从三个维度看。
房价要稳,整体不涨太多也不跌太多,其实房价要稳,必然有些板块要涨,因为现在都是分化市场了,学会选择板块极其重要。
房企要稳,暴雷房企可能慢慢清退,或者规模缩小,市场不会再有那么房企了。
房贷要稳,贷款利率要下调,我觉得要调到5字头比较正常,6个点太夸张了。
不过话又说回来,房贷利率已经跟LPR完全脱钩了,这也恰恰说明,房地产放松的政策还是非常多,空间非常大的。
今年想买房的,你一定要密切注意市场了。危机危机,每次都是危险之后才来机会。