收购后遗症显现,扣非净利润暴跌,东睦股份商誉风险仍存

来源:富凯财经2022-01-11 09:27阅读:1663

继1月6日发布业绩下降公告后,东睦股份随即收到上交所的问询函,要求公司解释业绩下降原因。

1月7日,东睦股份股价跳空下跌,报收11.03元/股。

溢价收购埋雷

东睦股份业绩预告显示,公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为0元到3000万元,与上年同期相比减少5750万元到8750万元,相比减少66%到100%;预计2021年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5100万元到-2600万元,与上年同期相比减少6059万元到8559万元,同比减少175%到247%。

对于业绩的大幅下滑,东睦股份解释称,本期业绩预减的主要原因为计提商誉减值准备所致。

据了解,公司分别于2019年和2020年通过收购股权的方式取得东莞华晶粉末冶金有限公司(以下简称“东莞华晶”)和上海富驰高科技股份有限公司(以下简称“上海富驰”)75%股权,公司因非同一控制下企业合并,根据购买日按合并成本与取得东莞华晶和上海富驰可辨认净资产公允价值份额的差额,分别形成商誉6491.73万元和4.49亿元。

对于此次减值,东睦股份解释称,由于受到国际格局深刻变化和芯片短缺等影响,上海富驰出现订单量下滑及项目暂缓情况,业绩下降幅度较大。不仅如此,公司还根据对上海富驰未来经营业绩的分析,给出了商誉出现减值迹象的结论。

据悉,公司拟将上海富驰和东莞华晶合并作为一个资产组组合进行商誉减值测试,拟计提商誉减值准备的金额为6500万元到8500万元。

回顾公司收购东莞华晶和上海富驰的公告可知,华晶粉末公司股东全部权益的评估价值为2.07亿元,与账面价值5951.33万元相比,评估增值1.47亿元,增值率为247.49%。

上海富驰2019年9月30日的股东全部权益的评估价值为11.73亿元,与账面价值6.68亿元相比,评估增值5.05亿元,增值率为75.58%。

大笔的计提商誉减值无疑将大幅拉低公司2021年的业绩。对此,公司表示,本次商誉减值准备计提金额为公司财务部门初步测算结果,最终商誉减值准备计提金额需依据评估机构出具的商誉减值测试评估报告并由会计师事务所审计确定。

商誉减值收问询函

上交所发问询函要求东睦股份补充披露,收购上海富驰和东莞华晶初始商誉确认的具体计算过程及相关依据;自收购以来上海富驰和东莞华晶各报告期的主要财务数据及变化情况;本次商誉减值的具体情况及减值金额的充分性和合理性,包括但不限于减值迹象、重大参数确定的依据及合理性等。

上交所还要求公司“结合标的资产的累计投入与收益等情况,说明前期收购决策是否审慎,董监高是否勤勉尽责”。

值得一提的是,鉴于公司给出的计提商誉减值原因主要是上海富驰业绩下滑,针对这一情况,上交所要求公司给出上海富驰前五大客户及销售额情况,并说明前述订单量下滑及项目暂缓情况的出现时点及具体原因,是否具有持续性,以及对其未来经营业绩的具体影响。

此外,上交所还质疑“上海富驰和东莞华晶前期是否存在商誉减值不充分、不及时的情况”。

事实上,除了2019年和2020年收购的上海富驰和东莞华晶业绩有所下滑,东睦股份自2019年以来净利润也出现持续下滑,且扣非后净利润下滑幅度均在50%以上。

资料显示,东睦股份主要从事新材料及其制品的研发、生产、销售及其增值服务。其主营产品为粉末冶金压制成形零件、金属注射成形零件、软磁复合材料等。

回顾东睦股份历年年报可知,公司扣非后净利润从2012年至2017年持续增长。而此后,公司的主业开始走下坡路。

数据显示,2017年至2020年,公司扣非后净利润分别为2.4亿元、2.28亿元、1.06亿元、3459.12万元。

原本到了2021年,公司主业有所回升,2021年前三季度扣非后净利润实现了7544.19万元。但是,6500万元到8500万元的计提商誉减值无疑将拉低公司2021年全年的净利润。

对此,上交所要求公司结合现阶段的经营、财务等方面情况,补充披露公司针对业绩持续下滑已采取及拟采取的解决方案及应对措施,并充分揭示相关风险。

在公司发布业绩下滑预告后,仍有券商看好公司未来前景。

西部证券1月7日发布研报称,维持东睦股份买入评级,预测其2021年归母净利润2200万元,同比减少74.86%。

有投资者表示,虽然看好公司主业,但不看好公司此前高溢价收购,并对公司尚存的4亿元商誉风险表示担心。

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