宁德时代为何此时带头“杀入”换电?

来源:德林社2022-01-21 08:54阅读:1950

2022年1月18日,宁德时代吹响了换电的冲锋号。

在线上举办的发布会上,宁德时代公布了其EVOGO换电品牌,及其组合换电整体解决方案。这一举措意味着,换电模式赛道上将多出一个万亿电池巨头,行业发展将进一步加速。

而站在宁德时代的角度看,换电模式也将是其突破旧增长曲线、搭建新能源互联网愿景的重要“战略高地”。

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“宁王”冲锋,时机正好?

熟悉新能源汽车行业的读者,对于换电模式应该不陌生。新能源汽车的里程焦虑有几种主要解决方案,比如快充方案通过更高充电功率、更大电池能量密度,实现补能效率和续航平衡;而换电方案则是直接更换汽车动力电池,以几分钟时间快速让车辆再次上路。

换电模式优点有很多,包括更接近加油的补能体验、电池的集中管理提升电池寿命、减少对电网的冲击等等。

眼下换电模式处在发展初期的、具有确定性的行业。

换电站的覆盖面提升已取得长足进步。2021年中国已经建成的换电站数量约为1200座,不到一年时间实现了数量翻倍。目前主要玩家包括4类:第三方运营商,如协鑫能科、奥动新能源;电池供应商如宁德时代;能源企业比如国家电网;还有主机厂比如蔚来、北汽、吉利。在这其中蔚来的换电站数量占总量的比重过半,奥动新能源同为第一梯队玩家。

截至2022年1月19日的最新消息,蔚来换电站数量累计796座,仅2021年1~7月就新建400座,建设开启加速度;奥动新能源也计划在5年内完成1万座换电站的投资和建设。

北汽换电站 来源:互联网

政策的支持更是将换电模式往前再推了一把。换电模式已是“新基建”重要内容。2020~2021年是新能源汽车大年,国家和不少地方政府出台了较多政策,如有关部门强调,针对30万元以上的新能源车,只有换电车型可继续享受国家补贴。2021年两会后的《政府工作报告》将“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”,业界解读为换电将迎政策红利。

根据目前主流换电站的电池数量、电池容量和价格等参数计算,有分析师预计2025年换电站保有量将突破2万座,较2022年的预期增长7倍;运营空间有望超过1350亿元,较2022年预期增长15倍。另一些人则更加乐观。

此次“宁王”作为市值超万亿的电池巨头,亲自带头向换电模式发起冲锋,一方面显然是看好这一赛道后续的增长潜力,证明政策和实际运营方面具有能跑得通的逻辑。

另一方面,是现在的市场格局,对宁德时代是很好的时机。

当生态环境资源充足得到确认,但竞争者稀少的时候,就会有足够的“生态位”来容纳新物种。但玩家站稳脚跟、种群数量开始接近环境承载能力极限的时候,市场就会开始出清。换句话说,看准了行业的确定性,越早入局收获回报就越是丰厚。

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新能源赛道的“战略要地”

对时机的把握,指向一个推测:这次宁德时代官宣进军换电是有备而来。

最近几年宁德时代在换电领域进行了积极的布局,包括此前与蔚来合资成立的蔚能,2020年8月20日在厦门成立时代电服,9月13日与福田汽车合作的电池银行+换电站,12月24日与贵州政府合作建设换电网络……

在去年5月17日的业绩说明会上,宁德时代董事长曾毓群也公开表示对换电的支持:“作为电动车的能量来源,我们认为换电、快充,在经济性和成熟度上都比氢能好。公司和车企有洽谈相关合作。”这句话在现在看来,有点为亲自下场做铺垫的味道了。

但为什么要与氢能做对比?而且也许更多人不理解的是,为什么此次宁德时代官宣切入的,是市场争议比较大的换电补能模式?

要解答这些问题,须从本轮能源革命说起。

“双碳”目标和“十四五”数字经济、智能化发展的紧迫需求下,对化石能源逐步替代已箭在弦上。2020年包括宁德时代在内的新能源企业,景气度开始快速爬坡。2021年1月份,宁德时代市值超过中石油,被看作化石能源时代落幕的序章。

化石能源供应链组成的网络如毛细血管般,将蕴含能量燃料输送到社会每个角落,满足着上个时代的能源需求。而今苍天将“死”,黄天未立。新能源网络出现两个有力的储能技术路径,分别是电池储能、氢燃料储能。

氢燃料储能可以通过电解逆反应,氧化氢气释放能量。氢燃料能量密度高,但在从发电到储运、消耗的全环节需要非常严苛的环境,现阶段成本巨大,就连一直唱多氢能源的丰田章男也不得不暂时作罢。

宁德时代则是电池路径的支持者。虽然电池能量密度比氢燃料低,但现有技术条件支持这种能源网络的搭建,正如曾毓群所言,电池路径经济性和成熟度更高。

换电模式则是目前电池能源网络建设的最佳路径。

宁德时代几年前就提出V2G分布式储能概念,即通过汽车动力电池储藏能量,用电高峰时段再由动力电池向电网供电。

这种V2G能量网络需要市场上大量电池资产的流通作为前提。非换电模式下,电池资产属于消费者个人,个人也仅持有和管理1块电池。但在换电模式下,每辆新能源汽车需要好几块电池进行配套,介入的汽车总数越大,电池数量越多。

通过云技术将无数电池通过换电站进行连接,从而将电池中的能量纳入电力市场辅助服务,甚至是电力交易,为过去难以储存的电能添加一层“金融属性”,正如上个时代的石油商品那样。如此一来,运营商、普通车主也能参与到电网的“削峰填谷”当中收获一定利润。这种降本增效的方式,对能源消费端、电网、车主、运营商而言,可谓多赢局面。

而宁德时代作为主导者和核心技术供应商,经此一役已然从幕后的制造商,走到了台前能源运营商、分销商的位置上,直接参与到最终客户的价值创造中。

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惊人的市场空间

结合此前钠电池的横空出世,以及上游能源和下游电池回收业务的超前布局,从新能源发电到储能,再到换电、检测和电池资产梯次利用的逻辑闭环即将打通。那么问题就来了,全网络布局背后的增量市场空间有多大?怎样的能量可以驱使“宁王”亲自下场?

举个例子(除特别说明外,以下货币单位均换算成人民币)。

美股油气一体化板块截至2022年1月20日总市值约为11.58万亿人民币,然而这一数值已经较2018年5月的高点回撤了20%。也就是说,在新能源汽车没有开始普及的2018年,油气一体化板块曾经达到过市值最高点约14.5万亿元。

传统油气行业主要通过加油站触达消费端,而加油站只是单纯的消费端接口,主要产生数据价值,这种价值远远小于换电站通过电网相互链接产生的网络效应,因为后者的能源、数据流通是双向甚至多向的。换句话说,传统能源时代有网络价值,但没有网络效应;而新能源时代既有网络价值,也有网络效应。

截至2022年,化石能源巨头BP全球加油站网点已超过2万个。到2021Q3,BP下游业务占比90%,相当于每个加油站网点每年贡献了1033万元的营收,或目前贡献了4800万元市值。

而如果假设在新能源时代,宁德时代打造的换电生态圈能坐稳BP当年的地位,并建设同等数量的换电站,那么可按照梅特卡夫的公式,计算网络效应下,所有网点带来的营收和市值:

梅特卡夫网络价值公式:V=kN2

带入现有数值计算出的V将至少达到百万亿级别

网点数量每增长一个数量级,带来的价值增量都将十分惊人。也许这些数字现在看来非常大,但当下能源的重要性已经不言而喻。

比如数字经济的全面实现需要大量能源的支持,预计到2030年仅全球大数据中心就将消耗30%的电力;又比如汤加火山爆发、富士山火山活动愈加频繁,我们并不知道活跃的地质活动将带来怎样的影响,有人悲观地认为未来几年来自太阳的光照将被屏蔽13%,这13%的能量将从哪里来?我们常常思考,人类首个百万亿元市值公司将来自什么领域。但可以肯定的是,最有可能存在于与社会发展根本需求息息相关的领域。

回到宁德时代本身,即便在遥远的将来,新能源汽车渗透率趋于饱和时,新能源物联网仍然可以带来超越制造业本身的收益。这一手长期主义“大棋”剑指何方,想必人们心里应该有数。宁德时代的星辰大海之路,似乎才刚刚启航。

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宁德军团的“杀手锏”

诗和远方毕竟是远方,回到眼前的苟且,能源革命也并不是请客吃饭。

穿行于乱军中摘取胜利果实,需要保最小的损失和最大的回报。没两把刷子,难堪此重任。

尽管从2003年至今一直有公司尝试换电,包括Betterplace和特斯拉等等,但都先后宣告失败。直到现在这一模式的发展还处在初期试错的阶段,有不少玩家宣布入局,但能真正铺开的并不多,一些痛点仍然十分显著。

换电需要巨大的成本投入,因此属于非常重资产的行业。这是企业布局换电模式最主要的风险项。结合换电站建设成本,保守估计一天服务的次数超过100次就可以达到盈亏平衡点,160次能带来不错的利润。而换电站服务的频率取决于许多痛点能否得到解决。

1)服务的汽车基数仍然不大。日均服务次数,与接入模式的汽车数量应成正比。

汽车要适应换电模式,需要在前端进行调整,意味着主机厂需要投入一定的成本,对生产线进行改造。所以关键在于宁德时代能否将足够多的新能源汽车纳入自己的换电体系。

2)消费者的信任度有待提升。主流的换电车型都可以满足充电和换电两种补能模式。在满足车主对便捷性的需求时,也会为换电站带来客户流失的风险。这一点取决于消费者换电的综合成本能否少于充电。换电的方式以及覆盖率、换电时间、价格等等因素都可能影响消费者对综合成本的判断。

3)是否拥有制定标准的话语权,地方政府资源,产业协同、科技创新等综合能力。

换电模式的需求尽管已经证实,但从商业模式的维度上看,无论是优势还是劣势都非常明显。只有在投入大量资金进行技术研发,不断解决覆盖率、地方资源整合、用户体验痛点等问题的情况下,才能拥有跑赢行业的超额收益的机会。

所幸“宁王”的队伍粮草充足,武器先进,资源整合能力突出。

宁德时代2021年前三季度营收同比增长132.73%至733.62亿元,规模净利润达77.51亿元,同比增长130.9%;经营活动现金流净额286.86亿元,同比增长178.35%;流动资产中仅货币资金就多达807.35亿元,较上年同期增加21.52%。

从CTP电池包到NCM三元锂电池路径,以及后来的钠离子电池和新能源汽车AB动力电池包,再到如今的换电服务体系。宁德时代在动力电池技术上的不断突破来源于这家公司的创新基因。截至2021年前三季度,公司研发费用达到了45.95亿元,同比增长116.73%;截至2021H1末有超过7878名研发人员,远高于业内同行,其中134人拥有博士学历,1524多人拥有硕士学历。

宁德时代车间 来源:互联网

宁德时代此次发布会,不仅是吹响冲锋号角,更是的一次创新能力的“秀肌肉”。

比如,EVOGO可以说是脱胎于宁德时代材料、结构、极限制造、商业模式创新体系下的产物。其快换站具有占地小、流通快、容量大、全气候四大特点。

为实现共享换电开发的CTP电池包——巧克力换电块,能量密度大于160Wh/kg,单块续航200km,可自由组合、按需使用,满足不同续航需求;

车辆与电池连接部分的设计则是通过结构创新,采用极简原则确保插拔可靠性和换电效率,单块换电时间仅需1分钟;极限制造能力保证了换电站仅占用3个停车位面积可容纳48个巧克力换电块循环充电,且有几种换电站适配不同天气条件,可覆盖的时空场景更加广泛;

巧克力电池包适配大部分纯电平台车型,每个电池包CTP成组,通过无线BMS管理。对于主机厂来说,如果没有能力或不打算投入相关成本解决BMS和电池一致性问题,那么直接用宁德时代的换电解决方案,是比较经济的选择。不仅如此,加入宁德时代换电体系,实际上并不需要对产线进行改造。据可靠消息,车辆只需要在电池仓加装一个定制化转接支架,作为换电块装配的载体,就可以享受宁德时代的标准化换电服务。

巧克力电池块部分主要参数 来源:EVOGO发布会

近来宁德时代在产业链上下游尤其是以LP身份的布局也动作频繁,在贵州,福建,吉林,四川,湖北,江西,江苏等地有良好的政企基础。在这背后是宁德时代在电池标准推动地方政府资源积累和资源整合方面的能力。

长远来看,这些都是取得最终胜利需要具备的能力。

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结语

精锐部队的运用往往是战斗的胜负手。他们的作用是在战斗混乱的中局,抓准时机向薄弱环节发起冲锋,通过瞬间的巨大冲击力扩大战场优势,摘取胜利果实。

前面是丰厚回报,后方是来者追兵,心中藏着宏大愿景。这次冲锋必是万亿巨头主导下,新能源物联网崛起的关键一役。

而“宁王”的实力,大抵是不需要太过担心的。

百年未有之大变局下,“碳中和”、数字经济和智能化成为社会降本增效、应对下行压力和风云变幻的国际局势的重要因素。尤其是数字经济和智能化的建设,每年消耗大量的能源,需要能源网络的红利作为支撑。

这也是为什么,能源是人类社会经济发展的物质基础,而能源网络的建设能够进一步完善是能源利用和定价体系的重要前提。在这个赛道上施展拳脚的“宁王”,将带来怎样的惊喜?我们拭目以待。

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