马靖昊:某些上市公司的资产负债表就是“垃圾场”!

来源:马靖昊说会计2022-05-13 20:41阅读:1482

好多年前我就指出了资产负债表有沦为“垃圾场”的趋势!下面是写于2013年7月25日的一条微博:

目前资产负债表有沦为“垃圾场”的趋势,(某些上市公司)为了迎合虚增利润的需要,必然要对资产进行调整。对资产类实账户进行调整是要害死人的,它会不断地结转下去,让报表中堆满什么也不是的所谓资产,这些什么也不是的资产,俗称“水分”,实际上是费用。你说,资产负债表中堆放着一大堆费用,不就成“垃圾场”了。

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李四石:深有同感,很想改变这个表。

足球凯撒:我公司就将费用挂往来。

周云华围脖:最常见的是销售佣金、客户回扣等,挂至其他应收款!

夏小夏123:确实如此,年报就是故事会了图片!

马靖昊:他们会找准亏损的时机,最后洗个澡就好了,让它一次亏个够。

如果通过横向与纵向对比,一家上市公司资产负债表上某一个或几个科目持续“肿大”,也就是从横向比,这些科目数额占总资产的比例远高于同行,从纵向比,这些科目数额的增速远高于营业收入增速,那么,就要引起投资者的注意了。这些“肿大”的数额很有可能包含了大量的“水分”,以平衡虚增的利润数额。

智商太次郎:没错,把谎说圆并不容易。说一两次谎看似不易被人发现。但持续维护它会造成某一处特别突兀。

宇文化学2018:用马老师总结的这些简炼明确的方法,可以筛出好多雷。图片

VGRA68:应收账款、存货、固定资产、在建工程、无形资产、商誉,都可能有“垃圾”。

德行致志:肿大,是“肿瘤”的预兆。有可能转化为癌症的图片必须急早筛查图片。马老师不亏是我会计行业的全科医生图片。

马靖昊:事实上在判断上市公司是否存在财务造假的时候,资产负债表才是最重要的。

财务造假,不管如何,虚构出来的利润是要出现在“资产负债表”里的,可能是应收账款、存货、在建工程、固定资产等,公司账上的资产是虚的,“垃圾”会越来越“多”,这会导致公司资产周转率不断下降,引起外界怀疑,再说“垃圾”资产一直躺帐上也不是办法,怎么办呢?“财务洗澡”啊。比如计提个资产减值准备啥的,将资产中的“水分”挤干净。不过,“财务洗澡”时也是业绩爆雷时。因此,像什么资产科目严重臃肿的公司,真的要想办法识别并规避。

无为而治815:看完这段突然想起来汤臣倍健!

tryhp:减值、报废等都有故事。

方北先生:马老师,资产表里面藏着很多已经花掉的费用,这些全是垃圾吧。

马靖昊:是的,要将这些“垃圾”扫进利润表。

财务造假是围绕"资产+费用=负债+所有者权益+收入"这个动态会计平衡等式进行的,上市公司财务造假主要是虚增利润,表达为:资产↑+费用↓=负债↓+所有者权益+收入↑,而虚增利润必然会影响到资产负债表科目。因此,在利润存疑的情况下,通过分析资产负债表科目的异常,往往更容易发现财务造假的线索。

VGRA68:要处在一个合适的的状态,不管什么资产科目,过于臃肿都有问题。

马靖昊:用一句话来说,如果虚增了收入、利润(利润表),就无法产生真实的现金流(现金流流量表),造假者就会通过虚增资产(资产负债表)来圆谎。因此,我们可以发现一个底层规律,那就是无论用何种方式虚增利润,都会带来对应虚增的“垃圾”资产。

真正懂财报的人都知道,资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润,必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是货币资金、应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等,资产端财务造假识别的预警指标比例:

一、货币资金造假→假存款。

识别:①“利息收入”/“货币资金”<2%,危险。

或②“利息费用”/“货币资金”>10%,危险。

二、应收账款造假→假销售。

识别:“应收账款”/“总资产”>20%,危险。

三、存货造假→假库存。

识别:“应收账款”/“总资产”>5%,且“存货”/“总资产”>15%,危险

四、预付款项造假→假购买。

识别:“预付账款”/“总资产”>10%,危险。

五、在建工程造假→假工程。

识别:①“在建工程”/“总资产”的值对比同行,若远高于同行,危险。

或②“在建工程”连续多年保持很高数额,而且不转化为“固定资产”,危险。

六、固定资产造假→假工程。

识别:①看固定资产周转天数有没有明显提高,若远高于同行,危险。

或②与同行对比其固定资产金额/营收总额,查看是否有明显的差异?

七、商誉造假→假收购。

识别:“商誉”/“总资产”>10%,危险。

黄coek:那康美药业用什么资产来消化虚增的收入?

莫非他是一个才子:康美直接虚增了几百亿现金。图片图片图片

liUzhAAA:那样你会错过三一重工等牛骨(2021-8-29 16:24)。

海豚游泳2017:回复@liUzhAAA:哈哈,只是预警作为一种参考而已,没说一定要根据这个操作。图片(2021-8-29 16:42)

马靖昊:你看看今天的三一重工,在股市已开始回暖的情况下,今天收盘价才16元,比去年年初最高点的50.30元,跌去了68.19%,就是相对于去年8月29日时的27.30元,也跌去了41.39%。那时候买了三一重工,死杠的话,真是死翘翘了。

最后,我想说的是:虚增的利润可以藏匿在资产的任何项目中,也就是虚增的利润可以表现在资产负债表中的任何资产形态中。比如不少上市公司不善于经营,却善于“藏亏损于应收账款”“藏亏损于存货”“藏亏损于其他应收款”“藏亏损于在建工程”“藏亏损于固定资产”中,甚至“藏亏损于现金”中,无所不用其极。为此,某些上市公司的资产负债表甚至成了“垃圾场”。

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