“不看好”新能源汽车的林园为何转身参与了小康股份的定增?

来源:环球老虎财经2022-07-19 08:51阅读:1352

汽车行业可能到达高点、研究“不明白”新能源行业,不会去碰自身并不熟悉的行业和板块,这是百亿私募掌门人林园对外的发声。有意思的是,对外发声后不久,向来投“嘴巴”行业的林园却破天荒斥资2.6亿参与了小康汽车的定增。

坚持只投与“嘴巴”相关行业的林园罕见参与了新能源车企的定增。

7月15日,小康股份发布定增公告,其中林园投资赫然在列。此外,认购名单中更是聚集了中信证券、广发基金等一众知名的金融机构。

而小康股份获得多个大佬垂青的原因也不难猜。2021年3月,小康股份官宣正式与华为达成合作关系,双方签署了新能源汽车领域合作备忘录。

随着其与华为挂钩,小康股份二级市场表现一改此前颓靡状态,股价一飞冲天。Choice数据显示,从去年3月份股价20元左右一度冲至最高90.5元/股。

看不明白新能源的林园

“转身”参与小康股份定增

一向对新能源不感冒的林园转头却参与了小康股份的定增。

7月15日,小康股份发布了定增公告,认购名单中林园投资的身影颇让人意外。公告内容显示,林园投资旗下的林园投资309号私募证券投资基金获配498万股,获配金额为2.59亿元。

该次小康股份的发行价格为51.98元/股,截至发稿,上市公司的股价为75.2元/股,定增价格相比较股价,折价30.9%。

有意思的是,林园投资的掌舵人林园此前曾多次表示看不明白新能源,甚至对汽车行业持保守态度。

2021年8月份,一则关于林园“看空”新能源汽车的视频在网络上广为流传,其中私募大佬林园旗帜鲜明,汽车已达到高点或接近高点,人的买车欲望没有那么强烈。

今年3月份,林园在接受媒体采访时表示,新能源是一个发展方向,但是我们暂时不会去碰自身并不熟悉的行业和板块,以目前的研究能力也不一定能研究明白。

而此番林园“打脸“的矛盾行为或因为小康股份受到华为的加持。再加上定增价格为52元/股,或存在一定的套利空间。但具体林园为何“跨出”能力圈去参与小康股份的定增,或许只有林园亲自现身说法了。

对于林园而言,其向来偏好消费领域以及医疗,A股市场中多个龙头企业中曾出现过林园的身影,比如茅台、金龙鱼、同仁堂、伊利股份、乐普医疗、云南白药,其中投资茅台让其一战成名,林园投资也因为押注消费领域跨入百亿私募的门槛。

不过今年以来,A股整体行情并不好,林园投资业绩也不佳。私募排排网显示,林园投资旗下共有267只基金,从今年年初至6月30日,共有66只基金今年以来收益为正,剩余产品皆有不同程度的回撤,其中最大回撤超过20%。

广发基金斥资14.7亿成定增最大买家

背靠华为这棵大树,小康股份成为机构眼中的香饽饽。

除了林园投资外,小康股份的认购名单中还出现了多家金融机构。

其中,公募基金是认购的主力军,共有5家基金出现,分别是华夏基金、财通基金、建信基金、诺德基金以及广发基金,这5家公募分别获配394万股、568万股、396万股、700万股、2836万股,获配金额分别为2.04亿元、2.95亿元、2.06亿元、3.64亿元、14.74亿元。

多家券商也在“抢食”。公告显示,银河证券、广发证券、中信证券分别获配1526万股、770万股、2228万股,获配金额分别为7.93亿元、4亿元、11.6亿元。

此外,除了林园投资外,有3家私募也出现在认购名单中,分别为优优财富投资、西藏源乐晟资产、重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业,分别获配40万股、1000万股、39万股,获配金额分别为2.06亿元、5.2亿元、2.05亿元。

由此可知,在一众机构中,广发基金是此次认购的“大户”。事实上,早在2021年第三季度,广发基金旗下的基金就开始瞄准小康股份。

Choice数据显示,2021年第三季度,明星基金经理刘格菘管理的广发行业严选三年持有基金、广发小盘成长混合新进成为上市公司的第八、第九大流通股东,持股数量分别为974万股、949万股。

2021年第四季度,上述两只基金分别加仓902万股、790万股。与从同时,刘格菘管理的另外两只基金广发科技先锋混合、广发双擎升级混合成为新的第六、第十大流通股东,持股数量分别为2146万股、1606万股。

2022年第一季度,广发小盘成长混合减仓50万股,同时广发行业严选三年持有基金加仓147万股,也就是说在该季度刘格菘旗下的4只基金共计持有7463万股,持仓市值为56亿元。

不仅仅是广发基金,自2021年中期开始,就有不少公募机构嗅到了商机,而契机则是来自于小康股份与华为的一则合作公告,彼时二者官宣要在新能源领域进行合作。

Choice数据显示,截至2020年年末,共有47只基金基金持有小康股份,到2021年中期增值76家,到同年年底,这一数据又变为69家。

同时,机构对小康股份的热情也空前高涨。比如在今年3月中旬,小康股份接受了基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构、保险等近50家机构的调研。

从二级市场来看,年初至今股价涨幅超26%。

背靠华为大树,小康股份也有“苦衷”

被资本市场争相追捧的小康股份实际上有苦难言。

如上文所述,2021年3月,小康股份官宣与华为达成合作关系。彼时有分析认为,二者的合作实为各取所需。小康需要华为的品牌力帮其打响名号,后者欲发力新能源汽车领域,需要有一个“实验样本”。

时隔一个月,双方携手推出首款合作车型赛力斯SF5华为智选版。据悉,华为为这款车型提供门店销售渠道,不过销售数据并不佳。数据显示,2021年年末该车型也才卖出了8169辆。

转折出现在今年3月份。资料显示,华为与小康股份深度合作打造的车型AITO问界M5,其于3月5日正式向用户开启交付。其一经推出,便风靡市场。数据显示,5月份问界M5 5月交付量达到5006辆,在同档位车型中销量跃至前三;六月,AITO问界M5交付量达到了7021台,再次刷新了问界M5的单月销量。

值得一提的是,小康股份曾在2020年单枪匹马布局新能源领域,彼时其推出全新拳头产品——赛力斯SF5,不过效果不如人意,2020年整年赛力斯SF5的销量仅为732台。

如今,随着问界M5风靡,看起来让此前在新能源领域郁郁不得志的小康股份狠狠地扬眉吐气了一把。

而根据最新消息,本月4号晚上,华为开了一场新车发布会,和小康股份联合推出了问界M7大型SUV,售价从31.98万元起步。

不少投资者认为小康股份或将腾飞,然而风光之下,或也存在苦楚。

据悉,问界M5被消费者戏称为“华为的亲儿子”。因为在这款车的设计研发、生产制造以及销售等各个环节由华为把关,负责整车生产的重资产板块则由小康股份负责。

这样的合作对于一家整车产而言,决定权似乎并不高。

此外,此前小康的销量不及预期也传导到业绩上。从财务数据来看,小康股份已经连续两年年亏损。2020年至2022年第一季度,小康股份净利润分别为-22.34亿元、-26.31亿、-11.24亿。

如果从扣非净利润来看,小康股份已经连续四年亏损。对于小康而言,在新能源的大势下,小康需要一张入场券,而光靠自己显然任重道远,但“傍上”华为,或许还能有机会立足,但同样也意味着需要出让一定的“话语权”以达成“合作协议”。

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