今天，央行公开市场开展4000亿元1年期MLF操作，还有20亿元7天期逆回购操作，中标利率分别是2.75%、2.0%，而上次分别为2.85%、2.10%！

也就是都降了10个基点。

这就意味着这个月20号发布的LPR贷款利率，1年期的肯定是会下调，5年期很可能也会下调。

如果5年期LPR下调，意味着房贷利率也会下调。

现在全球都处在加息周期，通胀压力居高难下，而且我们的CPI也在抬头，7月份，全国CPI同比上涨2.7%，创下近两年新高，离3%的目标不远了。

央行这个时候还在选择降息，其实还是考虑到要保增长，连续几个月都远低于预期，所以需要继续降息刺激实体。

降息的效果会有多大？

说实话，现在的贷款利率其实已经是属于历史最低水平了，但为什么还要降呢？

因为相对实体经济的投资回报率来说，目前的利率并不低。

大家都知道，今年的经济增速一直在降，那贷款利率就必须跟着降才行，不然企业融资成本那么高，谁去投资啊。

通俗点说，去年五六个点的房贷利率，大家都排队抢着等银行放贷，因为那时候都是集体看好经济增长，认为未来房价还要上涨，五六个点利率算啥？毕竟房价随便涨涨，就能跑赢银行利息。

但今年呢，房贷利率一下子降到4个多点，结果反而大家不仅不买房了，还都排队提前还款。

这就是预期有变化了。

就是预期短期经济难反弹，房价就难涨，跑不赢银行利息。

也是在今天，7月份的经济数据也出来了，统计局说：

要保持经济平稳运行难度在加大。

原本5、6月份看着有所好转的，但7月几个关键数据环比又在下滑，说明这个市场底部依然不稳，回暖的基础还没打牢固。

这跟7月份金融数据是相称的。

中国7月社会融资规模增量为7561亿元，预期为13000万亿元；M2同比增长12％，预期11.4％；人民币贷款增加6790亿元，预期11000亿元。

人民币贷款也是连续2个月回暖后，7月再次出现明显回落。

我看了下投资和消费数据，分开给大家分析下。

先说消费。

7月社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点。

不是生活必需品类的，都在下滑，大伙可能最多就是打打酱油吧。

比如手机

中国信通院公布的数据显示，上半年，国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%。国产手机出货量下降超25％

原来一般手机用3年就要换新的，现在赚钱难，好多人发现用4年也未尝不可。

其他消费，也没有比跟房地产直接相关的行业更惨的了，比如家具类消费跌幅最惨重，还有餐饮第二惨；

感觉大伙从我们粉丝的一些反馈，就可以看出经济形势。

大家也开始节衣缩食，学会省钱了，经济的晴雨表，不要看其他，就看看樱桃大房子的留言区。

再看投资数据。

全国固定资产投资数据，今年就没回暖过，同比增速继续下滑。

主要是被房地产投资严重拖累。

房地产的各项数据，除了库存（待售面积）同比是增长的，其他投资、新开工、施工、竣工，销售，土地购置，融资数据都是大幅下滑。

其中跌的最多的是土地购置面积。

现在这个情况，开发商肯定是不敢买地了，尤其是民企直接躺平。

国企央企又只到一二线拿地，三四线地方哪还有钱呢？最近好多地方都紧张，大家应该看到新闻了，我不展开说。

6月看似见底，数据其实还回暖了一下，好些城市的房地产回暖数据很明显，结果7月的一波停贷潮，又把人吓一跳。

这也说明房地产是存在回暖的转机的，只是现在房地产这个惨淡程度，要维持多长时间？

我估摸着还要等等才能有起色了，等下半年事情落地，一切明朗了，政策力度应该会明显加大。

但能加大到什么程度，我也不知道，就看经济增长的目标是什么吧，房地产拉经济的效果那是妥妥的。

现在南京苏州已经在开启放松限贷了，但还不够，大部分一二线城市对第二套房大多数都没放松，我觉得这也是下一步的方向。

现在不是所有城市的楼市都救不起来，也不是市场没需求了，三四线确实没啥希望，但好的一二线市场有足够多的需求，尤其是改善性需求，只是手段还不到位。

今年的救市手段都没有戳中要害，只有先全面放松第二套房的限购限贷的限制，市场才有变好的机会，懂吧？

现在大家信心非常不足，因为YQ总是终结不了，跟打地鼠一样，一会这里打下去了，那里又窜出来了，所以预期好转不起来。

所以大家都躺平，不投资，也尽量缩减消费。

那要怎样才能恢复信心？靠放水？

7月份M2在12%，相对现在的GDP来说，这个数据其实是算高的，是宽松的，要跟我之前的预期是一致的。

现在最大的问题就是放水出来，大家都不要，包括企业和家庭。

银行间资金都很充裕，所以7月份同业拆借利率还在下滑。

就是贷款需求不足，个人和企业都不想贷款。

7月份的社融数据大跌眼镜，增量只有7561亿元，比上年同期少3191亿元，环比减少4.41万亿元，这个减幅很吓人。

关键7月超过一半的需求增量还都是靠ZF贡献的，7月政府债券净融资3998亿元，同比多2178亿元。

关键时候，只有ZF投资才是最靠谱的，每次情况不好，就靠zf的基建来发力，今年下半年，估计也只能继续靠ZF发力了。

基建和房地产一直都是压舱石，现在房地产不给力，整个压舱石都有动摇了。

想要企业和个人恢复投资和消费的信心，地方和银行都需要努力。

地方需要出手来救市，银行需要让利。

就拿利率来说，现在其实基准利率已经降到4.45%了，但全国各个城市的房贷，其实真正降到没有加点利息的地方没几个。

大部分城市至少都是加30个基点以上，首套在4.75%以上，二套都还在5个点以上。

能够真正做到基准利率的很少。

很多人总是怪YQ，这当然是一个重要原因，很多行业确实跟这个有关，但我认为肯定不是全部，影响房地产回暖的，是多种因素。

我拿成都说一下。

因为现在放眼全国楼市，只有成都一枝独秀，其他行情都不好。

难道全国就成都没有YQ吗，也不是吧，成都也有啊，而那些完全没有的地方，楼市也没见好。

要说受经济预期影响，今年上半年成都GDP也没多高，3%的增长，跟深圳一样，成都排全国第七，深圳第三，但深圳楼市却冷的跟冰窟一样。

成都调控是放松了一些，但也并没有放很松，要想有资格，要么交一年社保，要么落户，限贷也没怎么放松，二套商贷和混合贷依然是6成。

所以我一直在思考成都为什么能例外，其他城市却不行。

也许是成都有强大人口基数的支撑，两千多万的人，房价之前没有透支。

还有一个很大利好，就是房贷利率，成都去年还要将近六个点，现在降到4.45%了，已经没有任何加点了，个别银行还能做到4.25%，差别确实很大，这倒是挺好的一个利好。

同样是100万贷款30年，4.45%就比5.98%的月供要少950元。

难道成都真的是个例外吗？

我觉得真心不是，政策的手要出的及时，不要等凉透，成都就是市场还不错的时候放松的，包括利率也放到位了。

很多其他地方的政策和利率没有及时出手，幅度也不大，所以我觉得至少一二线城市，需求是旺盛的，就是需要熬。

今天的内容非常多，都是我近期的一些思考，很干，没看明白的，读两遍。