“基金赚钱,基民不赚钱”是谁的锅?

来源:藏金洞2023-04-13 13:10阅读:62809

来源:藏金洞

亲爱的藏金洞友,你是否曾在投资公募基金时,悄悄问过自己:为什么基金公司那么赚钱,而我却没有赚钱?那么,这一现象背后到底隐藏着什么样的秘密呢?那么,我们是否应该重新审视基金行业的发展模式?是否需要重新认识我们作为投资者在其中所扮演的角色?让我们一起来深入剖析这个问题。

规模不断扩容,公募基金公司管理费收入快速提升

我们不能否认,近五年来,中国基金行业的爆发式增长确实为投资者带来了丰富的选择。

从近五年来中国基金行业的爆发式增长,我们可以看出,这是一个由规模驱动的行业。

截至2022年末,公募基金市场基金数量10473只,截止日资产净值26.07万亿元,逆市扩容,较去年同比增长1.15%。

2022年管理费收入最多的是易方达基金,管理基金511只,管理基金资产1.54万亿元,管理费用总计101.51亿元。在管理费收入TOP20榜单中,有6家基金公司2022年管理费用收入超50.0亿元。

基金公司赚钱,基民不赚钱

然而,在这种风口浪尖式的发展中,许多投资者并没有真正享受到行业发展带来的红利。

就在2022年度,公募基金合计投资亏损1.47万亿元,股票型基金平均收益率为-20.08%。这是自2008年以来中国公募基金年度亏损最多的一年。

你可能会问:“为什么?”原因很简单,基金行业的发展已经逐渐被销售渠道和规模驱动所绑架。在这种情况下,基金公司和销售渠道成为了一对“黄金搭档”,而我们这些投资者则成了“打酱油”的看客。基民不赚钱,基金公司赚钱,这种怪圈似乎成为了一种无法打破的定律。

正如一位上海中型私募机构的投资总监所言:“规模太大肯定会影响基金运作,策略上有很多局限性,也可能出现容量超出基金经理个人能力的情况。中小规模的基金更加灵活,相对容易做出业绩。”

想象一下,如果我们的投资是一场盛宴,那么这场盛宴的主角恐怕不是我们这些投资者,而是那些所谓的“明星基金经理”和“百亿爆款基金”。而这一现象背后,正是销售渠道与基金之间相互成就的恶性循环。

试想一下,假如你是一位厨师,手握一根魔法汤勺,可以轻松为一桌客人炖制美味的汤。但当你需要为整个城市的人炖汤时,你的手艺是否还能得以体现?当然,这并非意味着大规模基金就一定不好。但这也提醒我们,在选择基金时,我们需要警惕被“规模”所迷惑。

这引发了我们的思考:基金行业的未来,是否应该回归本源,以投资者的利益为核心,摆脱销售渠道的裹挟,把规模增长置于投资业绩的约束之下,而不是以牺牲业绩为代价来追求规模的无序扩张?

市场上呼吁降低公募基金费率的声音一直未能落地。销售渠道在其中起到了一定的推动作用。尽管监管层已经采取了一定措施,但尾随佣金占管理费的比例依然很高,达到28.37%。这似乎告诉我们,要打破“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈,还需要行业各方的共同努力。

基金公司的管理费是怎么收的

为什么公募基金公司通过收取管理费赚钱了,但是实际管理的基金是亏损的,导致基金投资者亏损?这是一个很常见的问题,也是很多基金投资者感到不满和困惑的原因。要回答这个问题,我们需要从基金的运作机制和收费标准来分析。

基金的运作机制是这样的:基金公司成立一个基金,招募基金经理,向公众发行基金份额,收集投资者的资金,然后根据基金的投资目标和策略,将资金投入到股票、债券、货币等市场中,以期获取收益。基金公司作为基金的管理人,需要对基金的运作和管理负责,同时也需要承担一定的风险和成本。为了补偿这些风险和成本,基金公司会向投资者收取一定比例的管理费,通常是按照基金资产净值的百分比来计算。管理费是基金公司的主要收入来源,也是基金公司盈利的保障。

但是,管理费并不是与基金的业绩挂钩的,也就是说,无论基金赚钱还是亏钱,基金公司都会收取管理费。这就导致了一个可能的情况:当市场行情不好时,或者基金经理操作失误时,基金的净值会下跌,甚至出现亏损。但是,基金公司仍然可以通过收取管理费来赚钱。这就造成了一种不公平的现象:基金公司赚钱了,但是投资者却亏钱了。

当前基金评价体系往往过于侧重短期业绩,导致投资者关注短期收益,忽略长期稳定的基金。建立一个更为完善、客观的基金评价体系,能够引导投资者关注基金的长期表现,从而有助于打破“基金公司赚钱,基民不赚钱”的怪圈。

那么,为什么会出现这种情况呢?有以下几个原因:

第一,管理费是一种固定收费方式,它不能反映市场的波动和风险。如果管理费与市场或者业绩挂钩,那么当市场或者业绩不好时,管理费也会相应降低,从而减轻投资者的负担。但是,目前我国的法律法规并没有规定管理费必须与市场或者业绩挂钩,而是由基金公司自行制定和披露。因此,很多基金公司为了保证自己的利润稳定,会选择固定收取管理费。

第二,管理费是一种隐性收费方式,它不容易被投资者察觉和比较。管理费是从基金净值中扣除的,投资者只能看到扣除后的净值,并不能直观地感受到管理费对自己收益的影响。而且,不同的基金公司收取的管理费标准也不尽相同,有些高有些低。如果投资者没有仔细阅读和比较基金合同和招募说明书中关于管理费的条款和说明,就很难知道自己究竟付出了多少管理费。

第三,管理费是一种长期收费方式,它会对投资者的长期收益产生累积效应。管理费虽然看起来只占据了一小部分比例,但是它会随着时间的推移而不断累积。如果投资者持有一个不怎么赚钱的基金,它会随着时间的推移而不断累积,从而降低了投资者的净值回报率。如果基金公司不能提供优于市场的业绩,那么管理费就成了一种无效的成本,甚至可能导致投资者的本金损失。

为了保护投资者的利益,公募基金公司应该根据基金的业绩来调整管理费的收取标准,比如采用业绩报酬制或者封顶制。这样可以激励基金经理更加努力地提高基金的收益水平,也可以让投资者更加公平地分享基金的成果。同时,投资者也应该更加关注基金的实际业绩,而不是单纯地看管理费的比例。只有选择了真正优秀的基金,才能获得长期稳定的回报。

面对这问题,基民的投资策略

虽然我们暂时无法改变整个行业现状,但我们可以调整自己的投资策略。

那么,怎样在这个“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈中脱颖而出呢?答案就是做足功课,关注基金的业绩而非仅仅看规模。我们可以关注一些中小规模的基金,它们在投资策略上更加灵活,相对容易取得良好业绩。

此外,我们还需要关注基金的费率问题。尽管降费率的呼声越来越高,但实质性的行动仍然有限。我们应该寻找那些费率合理、投资回报稳定的基金产品。毕竟,低费率有助于提高我们的投资收益。

最后,我们需要时刻关注市场动态,关注基金经理的调仓情况。通过观察基金经理在不同板块的配置策略,我们可以从中捕捉到一些投资机会。

“智者学会在风暴中跳舞,愚者只会在风暴中祈祷。”我们需要学会在投资市场这场风暴中找到属于自己的舞蹈节奏。

总之,亲爱的藏金洞友,我们要学会在投资市场中保持清醒的头脑。

“成功的投资者是那些不断改变自己以适应市场变化的人。”在这个充满变数的市场中,我们需要保持警觉,灵活应对,才能获得更好的投资回报。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

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