A股再现百亿离婚案,“好前夫”净身出户?女老板张宁不简单

来源:野马财经2023-05-29 14:59阅读:13879

离婚之前的2022年,“好前夫”通过减持套现约3.02亿元。

作者 | 苏影

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

兜兜转转,又一家A股实控人夫妇的爱情走到终点。

5月25日,彤程新材(603650.SH)对外公告称,近日收到实控人Zhang Ning(下同“张宁”)与Liu Dong Sheng(下同“刘冬生”)通知,二人已签订《协议书》,并经法院调解后离婚。

来源:彤程新材公告

其中,张宁直接持有公司0.14%股权,并通过彤程投资和维珍控股分别持股49.41%和15.11%,合计在上市公司持有64.66%股份。而刘冬生则并未在上市公司直接持股,且仅持有维珍控股0.1%股权。

来源:彤程新材公告

此次离婚后,双方直接、间接等方式持有全部股权及收益均归张宁所有,上市公司实控人也将变为张宁一人。

而从股权关系来看,女方持股市值约为139亿元(依据5月26日股价测算),男方可谓是“净身出户”。

对此,威诺律师事务所合伙人杨兆全律师分析,协议离婚的情况下,双方的财产分割的份额和种类,可以双方协商确定。让优势持股的一方分配全额股份,另一方得到其他财产,这种方式有利于上市公司控制权和经济管理的稳定。

二级市场的反映似乎也印证了这一点,从股价来看,二级市场对二人离婚一事表现颇为冷静,5月26日,彤程新材股价微跌,报收36.1元/股,跌幅1.23%,公司总市值为215.2亿元。

离婚一事早有端倪?

此次离婚事件中的张宁和刘冬生年龄相仿,分别出生于1974年和1973年,同为加拿大国籍。2008年6月,彤程新材前身彤程有限成立时,张宁和刘冬生均位列董事名单。其中,第一大股东张宁任职董事长;刘冬生则为副总裁,分管人力资源部及行政部工作。

野马财经发现,2013年1月起,刘冬生逐渐从彤程新材的管理层名单中隐去,不再参与日常经营。而2018年,彤程新材登陆资本市场后,刘冬生则一直通过旗下维珍控股间接在上市公司持股,并与张宁控制的彤程投资为一致行动人。

这种夫妻二人一人在台前,一人在幕后,也是资本市场常见的控制模式。

截至2022年6月底,刘冬生通过全资控制的维珍控股间接持有彤程新材16.74%的股份,为其第二大股东,第一大股东则为持股49.41%的彤程投资。

但转折同样发生在2022年6月,维珍控股的一宗减持计划似乎打破了湖面的平静。

来源:彤程新材公告

彼时,上市公司表示,因股东自身资金需求,维珍控股拟在6个月内减持不超过1000万股公司股份。同年9月2日,上述减持计划完成,维珍控股通过集中竞价交易和大宗交易方式累计卖出994万股,总计套现约3.02亿元。当时,维珍控股还是由刘冬生100%持股。

来源:彤程新材公告

减持仅完成5天后,刘冬生就失去了维珍控股的大股东之位。

2022年9月7日,维珍控股宣布增发999万股股份,由张宁认购998万股,彤程投资认购1万股。此次增发完成后,张宁和彤程投资合计控制维珍控股99.9%股权,刘冬生持股比则降至0.1%。

当时,上市公司解释称,维珍控股增发是出于经营管理需要。但从后续表现来看,此次股权结构变动,似乎也为实控人夫妇的爱情走向埋下伏笔。

9个月后,2023年5月,张宁和刘冬生就公开了离婚的消息。

香颂资本董事沈萌表示,彤程新材通过对控股股东的股权进行调整,等同于稀释了一方的股份比例,从结果上看是一方几乎放弃了所有的股份权益。

他认为,在正式离婚前,(夫妻双方)已经对主要资产进行了再分配,所以不会发生因为离婚而导致大股东股权分割等问题,再加上放弃股权的一方之前也没有在上市公司任职,因此对上市公司日常经营产生影响有限。

白手起家的女富豪张宁

显然,此次离婚之后,200亿商业帝国将由张宁一个人实控,但从历史来看,张宁对于公司掌舵者的身份已经颇为熟练,其从1999年开始就担任公司董事长。

时间回到于1999年8月,从北京工商大学生物化学系毕业2年的张宁选择下海创业,白手起家成立彤程化工,主要从事特种橡胶助剂的商贸代理。当时,凭借扎实的专业背景和经商头脑,张宁很快积累了第一桶金。

后金冬化工、华奇化工、彤程创展、彤程化学等公司应运而生,张宁逐步将公司业务向外拓展。在此期间,2006年,刘冬生的身影出现在了彤旭化工,担任副总裁。2008年,在张宁携手合作伙伴宋修信、刘志京共同出资设立的彤程有限中,刘冬生也为董事之一(2013年卸任)。

2015年对于张宁来说是一个重要转折,当时因张宁、刘冬生夫妇旗下经营相同、业务类似企业众多,为避免同业竞争、减少关联交易,张宁决定以彤程有限为主体实施重组,并一口气收购了15家企业。次年,业务壮大的彤程有限则开始进行股改,为上市目标做准备。

来源:彤程新材招股书

2年后,2018年6月,随着彤程新材登陆上交所,张宁也成功收获创业以来的第一家上市公司。野马财经发现,也正是自2018年起,张宁、刘冬生夫妇开始成为百亿富豪,连续5次入选《胡润百富榜》,并在2021年实现历史最高身家240亿元。

上市时的彤程新材为轮胎特种橡胶助剂龙头。2018年,彤程新材产品在全球前20大轮胎企业广泛使用,并向国际轮胎企业在中国的所有工厂供货,市场占有率达65%以上。公司客户已基本覆盖全球轮胎75强,包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等知名轮胎企业。

不过,登陆资本市场后,彤程新材却遇到了增长瓶颈,营收增速并不明显,甚至2020年还一度下降7.34%至20.46亿元。

在此背景下,为寻求新的业绩增长,张宁将目光瞄准了电子材料和环保材料两项业务。2020年-2022年,彤程新材先后收购了北京科华微电子和北旭电子两家公司,向光刻胶领域进军。同期,其还与全球化工巨头巴斯夫合作引入PBAT技术,在全生物降解材料领域发力。

2022年,张宁的多元跨界取得了不错的成绩。财报显示,彤程新材电子材料和全生物降解材料分别贡献约3.85亿元、1698万元营收,分别同比增长174.49%、967.68%。相比之下,公司特种橡胶助剂则实现20.9亿元的收入,同比下降3.53%。

对此,光大证券在研报中表示,2022年,彤程新材虽然光刻胶等电子材料放量显著,但由于传统业务特种橡胶助剂产品需求疲弱,公司经营情况仍旧承压,业绩低于预期。对于未来,光大证券认为,彤程新材作为国内半导体光刻胶行业龙头,在国内半导体材料国产化大潮持续推进的背景下,外加新增产能的逐步落地,仍具有广阔的成长空间。

但如今,随着实控人夫妇的分道扬镳,这份公司成长的重担还是落到了张宁一个人的身上。您觉得139亿身家的女富豪,能带领公司突破业绩瓶颈吗?欢迎评论区留言聊一聊。

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