“第三个季度收入6千，不如开小卖部”，智翔金泰的股吧，这两天炸开了锅。

智翔金泰成立于2015年，是家做抗体药物的医药公司，今年6月登陆科创板。刚上市时，其就因发布“退市预警”引发争议。4个月过去，其业绩难题尚未解开。

营收下滑，亏损扩大，无商业化产品

10月27日，智翔金泰发布财报，今年前三季度营收13.9万元，同比下降69.6%；净利润亏损扩大至5.7亿，同比下降26%。

其中，第三季度营收只有6330元，归母净利润亏损高达1.8亿元。

来源：财报

两大指标表现一言难尽，股民们急了，纷纷质问“为什么这样的垃圾股可以上市？”，还吐槽“我也想上市，我营收比他多多了”。

实际上，智翔金泰并非第一次出现与业绩相关的争议。

其在上市前，曾在公告书的风险提示中提到“未能实现盈利将可能被终止上市”。这引起股民骂声一片，指责智翔金泰是无产品、无营收、无利润的“三无公司”。

2020年-2022年，智翔金泰的业绩相当不稳定，营收分别为1088万元、3919万元、47.5万元，归母净利润分别亏损3.7亿元、3.2亿元、5.76亿元，3年累计亏掉12.7亿元。

之所以亏这么多，是因为没有收入来源。该公司主要产品为自身免疫性疾病、感染性疾病和肿瘤等治疗领域的抗体药物，但尚未获批上市。

研发还要大把花钱，近三年的费用约为10亿元。

据其中报，智翔金泰在研产品有12 项，其中 8 个产品获批进入临床研究。公司有3款核心产品将陆续在未来3年上市。

也就是说，其业绩要等到2024年才有改善的可能。

股价破发，前十大流通股东都是机构

在资本市场上，智翔金泰也并不讨喜。

申购阶段，其被弃购金额达到1.57亿元，弃购率高达19%。这些股票最终由保荐人海通证券包销。

6月20日，智翔金泰成功登陆科创板，发行价格为37.88元/股，募资总额为34.7亿元。但其上市首日即破发，海通证券当日出现3600万元浮亏。

此后，智翔金泰股价走出一轮过山车行情，截至10月30日仍低于发行价，为34.59元/股，市值为126亿元。

智翔金泰的股民已经纷纷出逃，从上市当天的5.3万户，降至9月底的2.9万户。

现在其前十大流通股东，除了海通证券，清一色都是基金。

于是，有股民喊话：真的为买这些基金的韭菜感到悲哀......

实控人是重庆首富，拥有上市公司智飞生物

智翔金泰表现拉胯，但来头不小，背后实控人是重庆首富蒋仁生，持有公司约52%的股份。

蒋仁生对疫苗领域相当熟悉，2010年就带领同为生物制药企业智飞生物，拿下“民营疫苗第一股”。该公司市值约1500亿元。

在蒋仁生身上，有传奇的逆袭故事。

1953年，蒋仁生来自于广西灌阳县的农村家庭。在动荡年代顺利读完高中后，回到家乡一边任教，一边务农。

深感贫困地区医疗条件的落后，蒋仁生在1977年，挤破头考进桂林医学院，开始接触医药领域。

毕业后，其从卫生防疫站的县职员一路升到科长。直到1999年，其才从事医药方面的销售管理工作。

2002年，临近50岁的蒋仁生决定自己创业，卖掉房子和花掉大半辈子的积蓄，创建智飞生物。

其先是带领智飞生物拿下A+C脑膜炎疫苗的独家代理，赚了第一桶金。

之后，智飞生物陆续踩中C群流脑疫情爆发和HPV疫苗的需求，开启业绩狂飙。截至2022年，其实现营收高达383亿元，归母净利润75亿元。

今年前三季度，其收入392.7亿元，同比增长41%，归母净利润63.8亿元，同比增长16.46%。

其在资本市场表现也不赖，曾蹭上“疫苗概念股”，市值一度飙升超3600亿元。

蒋仁生的财富也水涨船高。2023年，其以680亿元的财富，在胡润百富榜中位列第53位，再登重庆首富宝座。

结语

智翔金泰惨淡的业绩表现频频惹争议，在此情况下，其股价也难有增长。

尽管市场鼓励创新药企业登陆科创板，但暂时只能“画饼”的智翔金泰上市的或许有点早。现在散户望而却步，由机构来托底，最后受伤的恐怕还是投资者。

而在极度内卷的创新药市场，智翔金泰要实现造血功能，复刻“智飞生物”的神话难度不小。