桥水爆仓、信仰崩塌,A股接下来可布局这个方向

来源:公子豹资本圈2020-03-19 10:59阅读:2958

来源:公子豹资本圈

今天美国股指期货暴跌,带崩了现货,亚洲、欧洲也继续杀跌。外资最近从A股流出了900亿,基本是会宗主国去挽救流动性了。

外资今年所形成的峰值是10727亿元,流出可能还会持续一段时间,A股面临持续失血。而且美股跌完之后,性价比提高了,他们可能觉得买美股更合算。

今天大新闻是,天天上电视传授人生经验的达里奥爆仓了。

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据说,桥水基金正面临着来自沙特等国的大规模赎回,这正是导致该基金上周黄金、债券、股票和外汇等仓位,出现更剧烈波动的原因。

AQR和2 Sigma比桥水好不到哪里去,大规模仓位被强平。它们之前在投资中都大量使用了杠杆,虽然有时杠杆非常重要,但等灾难来临了,它们背后的主权财富基金就像其他人一样,正在逃之夭夭。

假设传言是真的,在他的几个产品组合里,桥水全天候人民币基金今年跌的最少,只有9%,如果爆仓或者有巨额赎回,人民币这个组合清盘首当其冲,今天A股中午以后不断下杀,除了美股期指的原因,大头主要是国内机构担心雷曼重演恐慌性抛售。

当下如何看待A股?

海外急跌之后,VIX恐慌指数已突破08年,恐慌情绪和悲观预期快速发酵。随着各项维稳救市措施实施,海外调整斜率最大的时候已经过去,对A股的二阶导也将弱化。

中国的疫情控制得最早,复工也最早,A股是被牵连、错杀的市场。

当前指数已极度接近此前国内疫情快速蔓延、市场最为恐慌时期的水平,部分行业甚至已经跌破前低,继续下跌的空间较小。

另一方面,海外风险已在较大程度上得到了释放。一旦海外这一短期掣肘消除,A股将有望重回自身正轨。

政策也会大幅提供流动性,疫情结束前,不会收紧,宽松的局面会维持。

可以判断,A股市场已处在底部区域。短期恐慌发酵是出手的时点。

板块上,科技成长仍是主线。

这次反弹沪指先看能不能站稳5日线,创业板指能不能站稳60日线。2月3日的支撑是在创业板指60日线,如果创业板指能站稳60日线,行情就仍然有希望,所以还是要靠大科技。

经历本轮调整,科技成长此前的超涨已消化的较为充分,无论仓位结构或相对估值均显著优化。从微观结构看,“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化。

短期来看,大基金主题是热点方向。大基金二期大手笔加持,预计3月底开始实质投资。

有消息称,大基金投委会已经通过了对于紫光展锐的投资决议,大基金二期计划投入 22.5 亿元,另外还传出上海国资委也将会对紫光展锐进行注资。

紫光股份、紫光国微与紫光展锐同为紫光集团旗下公司,泰晶科技参与紫光展讯、紫光展锐等芯片方案商的同步设计开发,并取得一系列的产品平台认证。

新莱应材近期强势,主要预期是公司2019年12月募投2.8亿元加码半导体气体项目,能带来业绩增长。

光刻胶的一个预期差标的是飞凯材料,预计公司一季报会比较好看。

去年四季度开始,下游景气度持续提升,公司主要供应商和主要客户在疫情中均未受影响,光刻胶目前开始批量供应,目前在解决产能问题,董秘表示,目前建设的产能,能够承担的销售额是亿为单位的需求,所以2020年的业绩可期。

预期差是两个方面,一是上海半导体装备材料基金持有公司7.0%股权,国家大基金是上海半导体装备材料基金的合伙人之一,炒大基金二期投资的话,飞凯材料是有优势的。

另外一个预期差是,目前5G板块中光纤光缆这个细分方向,表现非常强劲,预计光纤光缆基本面有明显改善,公司光纤紫外固化材料这个业务有望迎来拐点。

财通社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!

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