来源 | 野马财经

资本市场风起云涌，有新的资本系族崛起，也有旧的系族逐渐瓦解。

小学辍学的赵锐勇，放过牛，捡过牛粪，拾过煤渣。外出打工，却阴差阳错变身为农民作家。带着作家的头衔，最后又成为一代资本大佬，创建了一度风靡市场的“长城系”。

然而，坐拥4家上市公司的“长城系”，不到5年市值蒸发逾230亿元，如今身陷困境。企业亏损、高负债、被起诉……就在最近，长城影视因为信披违规，被立案调查。此外，其还面临ST的风险。

4月12日，有“影视借壳第一股”之称的长城影视（002071.SZ）因为涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。野马财经（微信公号：ymcj8686）致电长城影视，欲就此详细咨询，不过电话始终无人接听。

受此消息影响，4月13日，长城影视开盘跌停，收盘于2.07元/股，市值10.88亿元。

巨亏10亿或戴帽，家族成员勤减持

长城影视顶着“影视借壳第一股”的光环，掌门父子赵锐勇和赵非凡一度想要将其打造为另一个“邵氏电影”。不过如今，长城影视除了被立案调查，还可能“披星戴帽”。

长城影视2019年业绩预告显示，总营收5.04亿元，同比减少65.15%；净亏损9.74亿元，同比下降135.14%。2018年同期亏损4.14亿元，这已经是其连续两年亏损。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，如果连续两年亏损，将面临ST风险。

图片来源：长城影视的2019年业绩预告

对于业绩变化原因，长城影视在业绩预告中解释是“受市场需求及行业发展趋势变化的影响，加之新业务与新渠道开拓缓慢，2019年度部分子公司经营业绩未达预期。”此外，其报告期内投资拍摄的重大历史革命题材作品还未通过复审，而公司“受上游行业效益放缓及融资环境下行的影响，融资费用及计提坏账准备金额有所提高。”

业绩断崖式下跌，其股价也从2019年4月初6.12元/股的高点，跌落至如今的2.07元/股，相比去年高峰期，市值蒸发约32亿元。

就在去年12月，赵氏父子还被银行1300万悬赏追债，一度上了热搜。彼时，建设银行西湖支行表示，从2017年开始，“长城系”的公司陆续向该银行贷款1亿多元，以公司应收债权作为质押。不过这上亿的债权，银行只追回两三百万元。于是，银行向法院提出强制执行申请。

其实在巨额悬赏背后，赵氏父子早已经陷入资金困境。

赵锐勇是赵非凡的父亲，也是长城影视文化企业集团（简称“长城集团”）的实际控制人，长城集团旗下有4家上市公司，长城影视（002071.SZ）、长城动漫（000835.SZ）、天目药业（600671.SH）以及长城一带一路（0524.HK），这4家公司构成资本市场上的“长城系”。

从2018年开始，“长城系”公司就接连遭遇股份被冻结，被动减持，债务逾期等困局。长城影视曾披露，长城集团截至2018年9月的资产达100.97亿元，负债78亿元，资产负债率77.71%。

野马财经（微信公号：ymcj8686）不完全统计，接手长城影视的，同属赵氏家族的赵锐均从2019年至今，多次减持，套现约1200万元。

如今的“长城系”麻烦不断……然而“长城系”曾经在A股资本族系中举足轻重，“长城系”背后的赵锐勇更是一度横扫市场，“战绩”卓越。

30年变大佬，3年打造资本系族

1954年，赵锐勇出生于浙江诸暨县乡下，虽然只是一个小小的县级市，诸暨却因为拥有十几家上市公司而声名显赫。赵锐勇的“长城系”就是其中之一。

小学四年级辍学后，赵锐勇放过牛、捡过牛粪、拾过煤渣，后来到诸暨的一家农机厂做学徒工。因为酷爱读书，赵锐勇一边打工，一边写作，后来以青年农民作家的身份在绍兴文坛展露头角，当时的知名度比肩作家余华。

笔杆子也成为赵锐勇闯入资本市场的敲门砖。在写文章小有名气后，赵锐勇1980年进入诸暨广播站，成了一名记者，随后平步青云。

1995年，赵锐勇从诸暨县到了杭州，操办了浙江影视创作所，就此和商界搭上了关系。因为经营成果显著，2007年赶上国企改制，赵锐勇盘下了浙江影视创作所，也就是后来的长城影视，并四处筹钱投拍了电视剧《红日》。

当时，《红日》的利润高达2000万，首批创投按十倍溢价以两个亿的市值投资长城影视。拿到第一桶金之后，长城影视开始快速发展，随后又接连拍摄了《隋唐英雄》、《武则天秘史》等家喻户晓的古装片，到2012年，长城影视营收超4亿，净利润1亿元，已经是浙江省的头部影视公司。

而赵锐勇也意识到了资本市场的魅力，积极准备上市。2014年初，长城集团成功借壳江苏宏宝登陆A股。

上市之后，赵锐勇开始在资本市场大展身手。同年7月，长城集团以3亿元对价从四川圣达（000835.SZ）原控股股东手中拿下其所持全部股份，后更名为长城动漫。

手握两家上市公司后， 2015年10月至2016年1月，赵锐勇先后通过受让股权、二级市场交易等方式，耗资约9亿元将“内讧”近3年的“杭州第一股”天目药业收入囊中。

“长城系”也因此荣获“摘牌王”的称号。

赵锐勇用30年时间从农民作家转身资本大佬，又用3年时间控股三家A股公司打造“长城系”。

虽然资本市场惊涛骇浪，但赵锐勇一路平稳过渡，如履平地。纵观其操作手法，先是拿壳，接着在“壳”公司里装新故事，从影视到动漫再到医药，赵锐勇适时抓住了市场的潮流，每一次都能刺激股价飙升，然后高位质押回流资金，接着寻找下一个目标。

在并购中尝到甜头的赵锐勇，随后开始在股价高位时质押股权来融资，实现频频买买买。

据野马财经（微信公号：ymcj8686）不完全统计，自2014年借壳上市到2018年，长城影视收购的公司多达28家，并购标的涉及影视、广告、营销以及旅游等多个方面，先后收购了上海胜盟、浙江光线影视等多家公司及9家旅行社，共耗资约48亿元。

长城动漫紧随兄弟公司脚步，从2014年至2018年，纳入合并报表的公司高达23家。仅在2014年底，长城动漫就以10.16亿元现金收购湖南宏梦卡通、杭州东方国龙等7家公司的股权。就是这次收购，在日后形成了高达6亿元的商誉。

其中长城影视收购比较有名的是首映时代。2016年，长城影视欲10亿元收购蒋雯丽家族的首映时代，溢价一度高达31倍，但是在监管层一封又一封的问询函后，这项收购最终夭折，这也成为“长城系”的滑铁卢。曾经一路飞驰的“长城系”，按下了暂停键。

神话变囧话，市值消失逾230亿

收购失败，是“长城系”业绩变脸在资本市场的直接影响。年报显示，2018年，长城系旗下的三家A股公司合计亏损8.72亿元。

2019年，除了天目药业外，长城影视和长城动漫的经营业绩继续下滑。其中长城动漫，净利润亏损3.5-4.5亿元，同比下降22%-持平。

而天目药业在多次亏损后，2019年实现扭亏，业绩预告显示其实现净利润3826-5326万元。

其实这次被立案调查，对于“长城系”并不陌生。早在2019年11月5日，天目药业公告称，其在2017-2019年之间，替控股股东长城集团违规担保1亿元，且通过旗下子公司，为长城集团借款2460万元，但是这些情况均未通过公司董事会审议及披露，涉嫌违规担保。 

同年11月9日，长城影视、长城动漫等连续公告，公司实际控制人赵锐勇因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。  

随着“长城系”陷入窘境，赵锐勇自身也处境不佳。目前长城集团持有三家公司的股权质押率近90%。

2014年，长城集团以22.91亿元借壳江苏宏宝，打造“影视借壳第一股”时，一个月股价上涨3倍，创造了当年的一个神话。此后攻城略地，“长城系”由此快速崛起。但短短数年，便又陷入到了如今的窘境之中。

当前，长城系旗下4家公司总市值约36亿元左右，相比高峰时逾270亿元的总市值，已经蒸发约234亿元。

赵锐勇已经卸任长城集团法人代表，一代资本大佬退居幕后，儿子赵非凡活跃在前台。如今看来，企二代也未能让疲软的“长城系”再度活跃。

风雨飘摇之际，长城影视又因为信披问题被立案调查，而且，在新冠肺炎的影响下，影视行业今年的业绩压力会进一步加大，你觉得“长城系”还能翻盘吗？欢迎在评论区分享你的看法。