7个月,1000亿市值没了,老板身价跌惨了

来源: 德林社2020-09-30 11:02阅读:878

文 | 杨万里

A股历史上首只市值破千亿的半导体公司——汇顶科技,上演了一次过山车行情。

从2019年2月下旬至今年2月下旬,汇顶科技股价累计涨幅超320%。

之后,汇顶科技又在7个月左右时间,股价从387.2元高点跌至目前的160.8元,市值从1769.11元跌至734.7亿元,市值蒸发约1034.41亿元。不难发现,其股价、市值均已腰斩。

汇顶科技在二级市场表现低迷或许与四个因素有关,一是业绩下滑,二是市场担忧汇顶科技的技术被迭代,三是大基金频繁减持抑制市场做多信心,四是市场波动剧烈叠加流动性有收紧可能性,前期热门板块遭资金抛售。

随着公司股价腰斩、市值大幅蒸发,汇顶科技实控人张帆身价缩水约467亿元。

四因素或导致股价下跌

汇顶科技于2016年9月份上市。

上市后,汇顶科技经历了两年多时间的震荡行情。从去年2月开始,随着A股回暖以及自身业绩大幅增长,走出了一波上涨浪。

但是,在今年2月下旬冲高至387.2元高点后,汇顶科技步入了下跌通道。截至9月29日收盘,汇顶科技收盘价为160.8元,相比高点累计下跌58.47%。

有四个因素或导致股价下跌。

第一个原因是业绩下滑。

之前汇顶科技被市场追捧,得益于业绩大幅增长。数据显示,2019年汇顶科技实现营收64.73亿元,同比增长73.95%;同期,实现归属净利润23.17亿元,同比增长212.10%。业绩大增的主要原因是屏下光学指纹产品获得大规模商用。

不过,今年上半年汇顶科技业绩“失速”了。数据显示,上半年汇顶科技营收同比增长5.87%,而2019年上半年营收增速为107.91%;同期,归属净利润同比下降41.26%,而去年上半年归属净利润增速为806.05%。

汇顶科技在半年报中表示,由于市场占有率难有继续提升,加之上半年整体市场需求下滑以及透镜方案的竞争加剧,营收及盈利增长承受一定压力。

科技股炒作的逻辑先是市场有预期,然后进一步验证预期,即业绩披露。若前期热炒个股出现业绩下滑,资金就会选择抛售。

第二个原因是市场担忧汇顶科技的技术被迭代。

资料显示,目前市场能见到的三种手机解锁的方式分别是电容式指纹识别、屏下指纹识别和3D人脸识别。其中,屏下指纹识别又分为超声波指纹识和光学指纹识别。

值得关注的是,自从iPhone X搭载Face ID后,3D人脸识别一度被认为是未来产业发展的主流方向,进而有投资者担忧汇顶科技可能面临技术迭代压力。

目前,上述提到的生物识别技术方案均被市场选择。汇顶科技选择了光学指纹识别技术,主要用于国产机。此外,三星选择了超声波指纹识别技术,苹果选择了3D人脸识别技术。未来哪种技术最终会成为市场主流,还有待进一步观察。

第三个原因是大基金频繁减持抑制市场做多信心。

据统计,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称:“大基金”)多次减持汇顶科技股份。

不完全数据统计,在今年1月14日起至3月23日期间,大基金减持约455.7万股,减持金额超11亿元。今年9月18日,大基金又减持了279万股,减持金额达到4.59亿元。

合计看,两次减持金额超15亿元。目前,大基金持股比例已降至5%以下。

第四个原因是市场波动剧烈叠加流动性有收紧可能性,前期热门板块遭资金抛售。

近两个月以来,以科技、消费、生物疫苗为代表的热门板块均出现大幅回调。

一方面是是市场波动剧烈,导致投资者谨慎情绪浓厚。另一方面,有财经媒体发表观点称,疫情爆发后,中国及全球其他国家释放大量流动性刺激经济,流动性泛滥造成大量资金流入股市。但是,随着经济加剧恢复,流动性可能会收紧,这就会对高估值板块形成更大压力。

实控人身价缩水467亿元

汇顶科技的实控人是张帆,同时也是公司的创始人兼董事长,直接持有45.15%股权。

在汇顶科技高点时,张帆的持股市值高达798.7亿元。凭借这一身价,他可进入2019年福布斯中国富豪榜前20名。

而随着公司股价下跌和市值蒸发,张帆的持股市值变为331.7亿元,身价缩水约467亿元。

回顾张帆创业历史,他带领汇顶科技经历了多次转型。

汇顶科技于2002年在深圳创立。初期,公司的定位是为民用固定电话提供IC芯片。

2005年,张帆带领汇顶科技押宝电容触控技术。两年后,随着iPhone手机问世,触屏成为手机发展趋势,电容传感器成为了触屏下指纹识别的重要技术路线。很快,汇顶科技享受了红利--电容触控芯片大批量发货。

踏准第一个趋势后,汇顶科技又于2013年布局指纹识别芯片。

汇顶科技的指纹识别芯片在2014年推出。两年后,公司业绩实现爆发式增长。2016年,汇顶科技营收同比增长175.04%,归属净利润同比增长126.46%。

不过,由于手机市场饱和、电容指纹技术趋于成熟等因素影响,汇顶科技2017年业绩增速放缓,营收仅增长19.56%,归属净利润仅增长3.52%。

在这背景下,汇顶科技又选择押宝光学指纹识别芯片。到了2019年,汇顶科技业绩再度爆发。

张帆带领汇顶科技多次押宝新技术,使得汇顶科技业绩提振。然而,科技行业技术更新快,红利能否长久持续是个谜题。

未来,张帆如何带领汇顶科技进一步探索新技术并实现业绩增长,我们将继续保持关注!

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