文/梧桐兄弟

前段时间，市场传言称创业板变相提高门槛，要求拟申报企业最近一年净利润不得少于5000万元，若达不到标准硬性申报，深交所将视情况启动现场检查。

然则，西安中熔电气股份有限公司（“中熔电气”），最近一年净利润为3567.43万元，最近两年净利润合计为6563.29万元。该公司7月份创业板IPO申请被受理，12月22日上市委会议审核通过，“最近一年净利润不得少于5000万元”的传言也被证伪。

报告期内，公司的主要财务数据如下：

中熔电气主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主要产品为电力熔断器、电子类熔断器、激励熔断器，其中主导产品为电力熔断器。公司产品系列丰富，现有近50个产品系列、6,000多种产品规格，主要应用于新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等中高端市场领域，为上述领域中涉及的各类高低压电源、配电系统、控制系统以及用电设备等提供电路保护。

中熔电气选择的具体上市标准为《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第二章2.1.2中规定的第（一）条：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。”

中熔电气最近两年归属于母公司股东的净利润分别为3,167.87万元、3,769.08万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2,995.86万元、3,567.43万元，符合最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元的要求。

募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

中熔电气反馈意见中，第一轮关注到：

请发行人补充披露，（1）本次疫情对发行人整体生产经营的影响，包括影响的具体方面、经营业绩等财务数据、持续经营等；

（2）审计截止日后的主要经营状况以及 2020 年 1 至 6 月的业绩情况；

（3）2020 年 1 至 6 月主要会计报表项目与上年年末或同期相比的变动情况，如变动幅度较大的，请分析变动原因以及由此可能产生的影响，相关影响因素是否具有持续性；

（4）如 2020 年 1 至 6 月经营业绩下滑的，请在风险因素中进一步量化分析和披露导致业绩下滑的相关影响因素及其变动情况，是否具有持续影响，是否影响持续经营能力，是否存在上市当年业绩变动或下滑的风险，并作重大事项提示，同时充分披露由此可能带来的风险。

请保荐人及申报会计师发表明确意见。

审核中心意见落实函关注到，申报材料和审核问询回复显示：

（1）报告期内，发行人新能源汽车市场销售收入分别为 8,011.37 万元、10,628.12 万元、10,230.43万元和 3,140.89万元，占主营业务收入比例分别为59.44%、67.49%、53.72%和 36.61%。2019 年开始发行人新能源汽车市场销售收入和占比呈下滑趋势；

（2）前期受光伏“531 新政”影响，2018 年、2019 年我国光伏行业装机量增速持续放缓，国内光伏行业组件大幅降价，带动出口大幅增加。2019 年发行人在新能源光伏市场收入的增长主要来源于逆变器出口需求。

请发行人：

（1）结合在手订单情况、新能源汽车行业的发展趋势、市场容量、发行人市场份额、主要竞争对手情况及竞争优劣势等，进一步补充披露发行人新能源汽车市场销售收入的可持续性和成长性；

（2）根据新能源光伏市场下游客户内销与外销的口径分别披露发行人在该市场的主要客户、产品、销售收入、单价和毛利率等情况，并分析其差异原因；

（3）结合光伏产品主要出口国疫情情况、目前在手订单情况，分析并披露海外疫情对发行人新能源光伏市场收入的影响，该市场收入高增长是否具有可持续性。

请保荐人、申报会计师发表明确意见，说明核查过程、核查依据。

交易所主要关注的就是中熔电气的持续经营能力以及业绩的可持续性，也是注册制的一贯审核标准。

此外，12月2日过会的大连德迈仕精密科技股份有限公司（“大连德迈仕”），其最后一年净利润也不足5000万元，为3070万元。

大连德迈仕系一家以研发、生产和销售精密轴及精密切削件为主营业务的高新技术企业。报告期内，主要财务数据如下：

总而言之，最近一年净利润低于5000万元的创业板案例还是不少的，但最后一年净利润低于3000万元则几乎没有。

截至目前，在会项目中，最后一年扣非净利润最低的公司为苏州星诺奇科技股份有限公司，其2019年度扣非净利润为3,084.96万元。

最后一年净利润最低的公司为华智机器股份公司，其2019年度净利润仅为2,695.06万元，

注：2017 年和 2019 年，因股份支付确认的管理费用较多，非经常性损益净额为

最后，注册制下，交易所审核重点是信息披露的质量。近期，中央经济工作会议胜利闭幕后，证监会党委召开专题会议，也指出需严把IPO入口关，完善股东信息披露监管。