1月16日，据渠道消息，1月11日宁泉汇享信托计划2年封闭期系列产品正式在兴业银行私行渠道发售，并在15日达到100亿的募集上限，提前募集结束。

为此，宁泉资产执行董事杨东还给投资者写了一封感谢信，称今年市场风险与机会并存，公司将在合适机会出现前耐心等待出击。

有意思的是，杨东此前刚在宁泉资产发布的报告中明确指出A股新能源板块的风险。报告显示：“我们不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车股票的好时机了。”

而这一看空行为也引来了同行的“回怼”。老牌私募神农资产总经理陈宇发布《大战正酣，岂言退兵》，表示此时退兵是“不讲武德”。

在看空新能源的同时，宁泉资产也表现出一定的谨慎。2020年12月的月报中其股票仓位仅为45.6%，权益和债券基金占比仅为0.86%，货币基金、银行存款和结算备付金合计占比是46.89%。

不过在看空并留下半仓权益仓位之际，宁泉资产却在发行新基金，而且新基金规模募集达100亿。这样的行为让投资者直呼“内行”，前期的看空似有为新产品造势之嫌。

依附于兴业系

对于私募机构而言，与少数销售渠道深度绑定属于比较激进的做法。但作为2018年才成立的百亿私募新秀，杨东却并不在乎。

这或许与他的个人资源禀赋有关。在创办宁泉资产之前，杨东长期在兴业系内任职，与兴业系交集密切，这自然对其后期的事业有帮助。

2018年“奔私”之后，杨东鲜少公开露面，但“闷声”管理规模突破百亿却成为业内热点，而这得益于兴业系的代销能力。

本次宁泉新产品大卖的背后同样离不开兴业银行的大力支持。事实上，在产品还没有正式募集前，兴业银行已经提前进行了多番预热。

自2020年12月15日起，兴业银行在其私人银行微信公众号上连续发表多篇关于杨东的旧文，包括《杨东：致基金持有人的一封信》、《宁泉杨东十大金句》《杨东：真正的牛市可能已经悄然开始》等多篇文章。而在文章中，杨东被称为兴业银行的老朋友。

其实这不是第一次兴业银行帮其代销私募产品。

2020年3月末，宁泉资产在兴业银行等渠道发售一款私募产品，开售一周左右已经募集近80亿元。

新发行的私募产品名为“兴业信托·宁泉兴悦N号证券投资集合资金信托计划”，该产品定向投资于宁泉资产设立的私募基金。除此之外，该私募产品封闭期2年，认购门槛为50万元。

显然，兴业信托也在背后支持宁泉资产。企查查数据显示，兴业信托的大股东为兴业银行，兴业银行持股73%。

在兴业系鼎力“扶持”宁泉资产的同时，宁泉资产也毫不避嫌，旗下产品的托管人均为兴业系。

资料显示，宁泉资产在中国证券投资基金业协会上备案的46只产品中，只有两只产品的托管人是国泰君安，其余托管人为兴业证券和兴业银行。

此外，据中国证券投资基金业协会资料显示，宁泉资产的核心成员皆为兴业系背景。总经理李智峰2001-2018年均在兴业证券任职长达17年，曾是泉州分公司总经理。合规风控官傅树钊在2010-2018年曾任职于兴业证券市场部、财富管理部和机构部。

杨东其人

依附于兴业系的宁泉资产显然与杨东的履历有密切关系。

公开资料显示，杨东生于1970年，毕业于复旦大学工商管理硕士。1992-2003年在兴业证券任总经理助理、投资总监、副总经理、总经理等职务；2003-2017年在兴业基金任总经理。

从杨东过去的履历来看，最显赫的一段履历在兴全基金。在任职兴全基金总经理时，其于2007年股市6000点劝投资者赎回基金、2015年股市高位公开高喊风险，劝大家谨慎买基金，也因此被称为“业界良心”。

不过2017年，杨东因“个人原因”作别兴全基金，告别公募基金行业一年后，在2018年正式创立宁泉资产。

中国基金业协会资料显示，宁泉资产成立于2018年1月9日，同年3月27日完成登记备案，4月20日公司首批5只产品“宁泉致远1/2/3/5/6号”正式成立。截至1月17日，宁泉资产一共备案了46只产品。

据悉，早在2020年4月份的时候，宁泉资产就已经突破了百亿规模，而这距离公司首只产品成立仅两年时间。

虽然跻身于百亿私募行列，但宁泉资产旗下却有多只产品的收益并没能跑赢同期沪深300指数，典型的比如“宁泉致远20号”。

私募排排网数据显示，“宁泉致远20号”成立于2019年6月5日，采用股票策略，2020年11月6日之后，该产品净值才开始有更新，截至12月31日其最新累计净值仅为1.0198。成立以来一年多的时间里，该产品累计收益率仅为1.98%，远低于同期沪深300指数涨幅44.87%。

而“宁泉致远20号”并非孤例，宁泉资产2020年3、4月份成立的“宁泉兴悦系列”51只产品，截至去年11月份更新的收益率总体介于23-26%之间，同期沪深300指数涨幅在30%以上。

尽管业绩不算出色，但是宁泉资产的规模却在不断膨胀，此前报道显示，宁泉资产管理的规模已经超过200亿元，再加上此次募集的100亿，总规模或超过300亿。

然而靠着杨东的个人光环造就的百亿规模护城河显然并不牢固，私募行业最后比拼的仍然是业绩。