综述

尽管连续反弹，但两市总成交金额仍在萎缩，有个现象需要注意，业绩不达预期的抱团股出现连续大跌，板块轮动速度加快。流动性扰动、业绩集中披露、长假效应、风险偏好等因素影响短期市场走势。观点是：两会前市场还能挺一挺，但不建议加仓，估值跑赢业绩增速是市场上行的牵制力，市场高处不胜寒，敏感且脆弱，不应被新发基金流入的充裕资金迷惑，股票市场没有财富永动机，当市场下行时，逃的最快的也是这部分资金。

亚太市场 

一、大中华市场

1、A股市场

截止午盘，上证指数升7点或0.20%，收报3541点；深证成指升84点或0.55%，收报15420点；创业板指升42点或1.30%，收报3271点，科创50指数跌6点或0.41%。行业方面，涨幅靠前的行业有畜禽养殖、渔业、稀有金属；表现靠后的行业有机场、地面兵装、运输设备。

图：A股主要指数概览 来源：Choice金融终端

2、港股市场

截止午盘，恒生指数跌138点或0.47%，报收29111点，14只个股出现上涨，美团升3.80%领涨恒指；恒生国企指数涨3点或0.03%，报收11612点，25只个股出现上涨；恒生科技指数继续上涨146点或1.47%。上午表现较好的行业有影视娱乐、生物科技、软件开发等。科技股方面，猫眼娱乐涨幅超过10%，金山软件、联想集团、鸿腾精密、众安在线、比亚迪电子涨幅靠前。

图：香港市场主要指数概览 数据来源：Choice终端

二、其它亚太市场

上午，亚太地区多数市场延续反弹。截止发稿，日经225指数升201点或0.71%，报28563点；韩国综合指数升3点或0.10%，报收3100点；澳洲标普200指数升74点或1.09%；富时新加坡指数升16点，报收2933点。

图：亚太市场上午表现情况 来源：Choice金融终端

欧美市场 

一、美股市场

美东时间周二，美股三大指数延续反弹。截止收盘，道琼斯工业指数升476点或1.57%，报30687点；纳斯达克指数升209点或1.56%，报13613点；标普500指数升52点或1.39%，报3826点。散户抱团股游戏驿站继续大跌60%，股价跌破100美元关口，距离高点483美元已经下跌超过80%，高斯电子、AMC院线跌超40%。因白银期货重挫，美股贵金属板块股票大幅度回调。

二、中概股 

隔夜中概股表现不错。阿里巴巴公布2020年四季度业绩，营收超出市场预期，但股价仍跌3.8%，其它电商股方面，京东、拼多多均上涨4.6%。造车新势力三家公司普跌，理想汽车跌超5%，小鹏汽车跌超4%，蔚来汽车跌超2%；教育股继续下跌，跟谁学再跌14.1%。

三、欧洲市场

当地时间周二，欧洲主要股指继续反弹。截止收盘，英国富时100指数升50点或0.78%，报6517点；法国CAC40指数升101点或1.86%，报5563点；德国DAX30指数升213点或1.56%，报13835点。

图：隔夜欧美市场主要指数表现 来源：Choice金融终端

商品市场 

隔夜，白银期货重挫。截止收盘，3月交割的白银期货价格跌10.25%，收于26.40美元/盎司；纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期货跌1.64%，收报1833.4美元/盎司；原油方面，纽约3月原油期货升2.26%，报54.76美元/桶，布伦特4月原油期货升1.97%，报57.46美元/桶。

免责声明

市场有风险,投资需谨慎。本资讯中的内容和意见仅供参考,并不构成对所涉及证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素.亦不应以本资讯取代自己的判断。在任何情况下，国金证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

（国金证券江华伟 SAC执业编号：S1130517050003）

本报告中的内容和意见仅供参考，不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。