作者：岑智勇  03月30日

周一恒指低开后，早段跌至 28132.36点后反弹，升至28400水平牛皮，午后传出香港政府会在1530就最新社交距离措施会见传媒，加上有对冲基金被斩仓的消息，都利淡一众新经济股，恒指及国指走势亦告回软。恒指跌至近早市低位后反弹，香港政府在1530后公布在4月1日(周四)起有条件放宽较低风险活动，包括公众泳池及泳滩重开，戏院、两主题公园人数由一半增至七成半，恒指在尾市倒升，全日波幅波幅 352.3点。恒指收报 28338.3点，升1.87点或0.01%，成交金额 1903.31亿元。国指收报 10942.94点，跌23.12点或0.21%；红筹指数收报 4187.26点，升60.26点或1.46%。三项指数个别发展，以科技股比重较少的红筹指数较佳。

恒指呈2连阳，以「十字星」收市，最高增升至 28484.66点，创 3月24日以来高位。MACD快慢线负差距收窄，走势改善。全日上升股份 940只，下跌 875只，整体市况略好。

中国海外发展(0688)中午公布2020财年业绩，期内收入为人民币 1,857.9 亿元，同比上升 13.5%。经营溢利为人民币 652.3 亿元，同比上升 4.6%。毛利率为 30.05%，净利润率为 23.6%，保持行业一流水平。分销费用与行政费用占收入比重为 3.3%，保持行业最低之一。股东应占溢利为人民币 439.0 亿元，同比上升 5.5%，扣除税后投资物业公允价值变动人民币 58.7 亿元后的股东应占溢利为人民币 380.3 亿元，同比上升 10.9%。每股基本盈利人民币 4.01 元，同比上升 5.5%。期内合约物业销售额增长 12.5%至人民币 3,607.2 亿元，对应销售楼面面积 为 1,917 万平方米，同比上升 6.8%。在截至2020年底，每股资产净值为人民币 28.68 元。股本回报率达 14.8%。每股基本盈利人民币4.01元，拟派发末期股息每股港币 73 仙，连同中期股息每股港币 45 仙，全年合 共派发现金股息每股港币 118 仙，同比上升 15.7%。中国海外收报 21.8元，升6.34%，为红筹指数带来20.334点升幅。

美团(3690)在上周五收市后公布业绩，2020财年的总收入同比增长17.7%至人民币1,148亿元。经调整 EBITDA及经调整溢利净额皆同比负向增长，分别减少至2020年的人民币47亿元及人民币31亿元。经营现金流由2019年的人民币56亿元增长至2020年的人民币85 亿元。截至2020年12月31日，现金及现金等价物及短期理财投资的结余分别为人民币171亿元及人民币440亿元，而去年同期的相关结余则分别为人民币134亿元及人民币494亿元。值得留意的是，美团在2020财年Q4的业绩明显较差，虽然收入增加34.7%至2020年同期的人民币 379亿元，主要因为餐饮外卖业务收入稳定增长，到店、酒店及旅游业 务稳定复苏及新业务收入强劲增长所推动。不过，销售成本、销售及营销开支、研发成本和一般及行政开支都在第4季显著上升，使当季的经营亏损及经营利润率分别为负值人民 币29亿元及负值7.5%，而去年同期则分别为经营溢利人民币14亿元及5.1%。美团收报 280.4元，跌7.15%，分别拖低恒指及国指 102.74点及36.986点。

东风集团(0489)公布2020财年的整车销售量为 286.8 万辆，同比下降约2.2%，仅低于汽车行业增速0.3个百分点。根据中国汽车工业协会公布的统计数字，按国产商用车和乘用车的销售总量计算，东风汽车集团 2020年市场占有率约 11.3%。期内，集团销售收入约1,079.64亿元人民币， 同比上升约6.8%。股东应占溢利约107.92亿元人民币，同比下降约16.1%,因新冠疫情影响集团股东应占溢利损失达38亿元以上。不过，集团业务从2020年4月起，已开始经营稳步回升，销量连续 9 个月实现正增长。集团全年商用车销售 55.5 万辆，同比增长 18.5%，市场 25 占有率为 10.8%。考虑到东风集团A股发行上市相关工作正在推进，不派末期息，全年股息0.35元，与前年持平。集团将视乎A股上市进程，在满足相关监管要求下，适时作出利润分配。集团业绩一般，加上不派息，料股价偏软。

投资者关注有对冲基金遭斩仓事态发展，美股三大指数个别发展，道指先跌后升，曾升至 33259点创新高；纳指及标指则下跌。夜期及ADR上升，料恒指可高开，但若未能上破28500水平，指数或会调头回软。

个股

新城发展(1030)的主要业务为在中国从事物业发展、物业投资及物业管理业务。

集团早前公布2020财年的合约销售约人民币250,963百万元；；营业额约人民币146,119百万元，同比增长约68.2%； 股东应占净利润约人民币10,178百万元，同比增长30.3%； 股东应占核心盈利约人民币8,564百万元，同比增长25.9%； 净负债与权益比率50.7%，现金与短期债务比率为2.03倍。期内已预售尚未结算之物业签约金额约人民币377,995百万元，有待陆续结算； 土地储备总建筑面积约1.43亿平方米。2020财年的每股盈利人民币 1.65元，拟派发末期股息每股人民币41分。

集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团股价上日收报9.42元，市盈率6.363倍，周息率 3.594%。

（岑智勇  独立评股人  香港证监会编号：APR850 ）