3月31日晚间，新松机器人的一份“变脸”公告激怒了不少投资者。

公告显示，将1月29日公布公司2020年净利润预计盈利1.29亿元至1.87亿元修正为亏损3.67亿元至4.25亿元。如此重大的业绩变动，竟是因为财务人员对新收入准则理解不准确。要知道这一准则财政部早在2017年就已经发布，境内上市公司自2020年起实施。

实际上，从2019年开始机器人业绩就开始走下坡路，当年营收、净利双降。去年前三季度更是加速下滑，营收同比下降9.49%，净利润同比猛跌53.18%。

值得一提的是，在公布这份业绩预告修正前，证监会刚刚批复同意了机器人不超过18.03亿元的定增。

财务人员“惹的祸”

公告显示，修正后机器人在2020年度归属上市公司股东的净利润为亏损3.67亿元至4.25亿元，比上年同期下降225.20%至245.20%。而1月29日公布的修正前业绩预告为盈利1.28亿元至1.87亿元。

对于出现财务数据出现如此偏差，机器人将责任归咎于财务人员，“2020年度公司开始执行新收入准则，因财务人员对准则理解不准确，将定制化项目按照履约期间确认收入。”

机器人解释称，随着年审工作的深入开展，经逐项识别合同订单条款，前述定制化项目不完全符合新收入准则项下按照履约期间确认收入的条件，履约过程仅收取节点进度款，无法实现“整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项”，因此应当按照履约时点确认收入。

也就是说，机器人财务人员对已经执行了一年的新收入准则仍旧不求甚解。而新准则从2018年开始就在境内外同时上市的企业及境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业实施，只不过境内上市企业从去年初才开始实施。

对比两次业绩预告的公告，富凯财经发现新松机器人在修正公告中还新披露了几项影响利润的因素。其一是产业应用研发项目的研发支出在本期费用化。据了解，2020年机器人的相关研发产品的市场投放情况并不理想，而公司对其未来产业化的信心并不充足，即使产业化后的价格比一定能够补偿设计、研发活动相关支出，因此公司便将这部分产业应用研发支出在2020年度结转研发费用。仅此项便导致公司净利润减少1.65亿元，扣非后净利润减少2.24亿元。

此外，因为财务人员在业绩预告时对专项减值预估不充分，也导致此前公布的利润过高。减值因素中，除受疫情影响出现合同亏损、终止等因素外，研发支出同样引发了相应计提减值，机器人称部分订单出现研发支出增加导致成本支出高于合同额对应收入。修正公告中，因上述专项减值损失计提，导致2020年度归母净利润减少约2.62亿元，扣非后归母净利润减少约2.62亿元。

机器人称，此次业绩预告修正数据仍是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据将在年度报告中详细披露。

主营业绩“更糟糕”

在首次业绩预告中，机器人公布的2020年扣除非经常性损益后的净利润为329.5万元-6187.98万元。而修正后这一数据直线跌落至亏损高达5.52亿元至6.10亿元，同比下降513.04%至556.89%。这也说明，公司在2020年的主营业绩有多糟糕。而在2019年机器人扣非净利润为1.34亿元。

新松机器人作为中国机器人行业的领军企业，隶属于中科院。在2017年的时候总市值曾高达近300亿元，在全球机器人公司排名第三，仅次于瑞士ABB和日本的发那科。为何几年后出现如此亏损，总市值仅剩163.98亿？

翻看新松机器人的发展史，自2009年在深交所上市，至2014年之前公司的市值变化不大。在随后的几年，公司营收迅猛发展并在2018年达到顶峰为30.95亿元，这相较于2014年的15.2亿元翻了一番。

随后，公司便陷入了“倒退”的通道。2019年机器人实现营收27.45亿元，同比下降11.29%。归母净利润为2.93亿元，同比下降34.81%。基本每股收益0.1877元，上年同期0.288元。

公司解释称，大幅下降主要系受宏观经济环境影响，下游客户固定资产投资放缓，部分客户计划投产项目延期。汽车行业竞争加剧，项目毛利率下降。公司半导体装备新产品推广及新技术储备，项目研发投入较多。同时，公司进行全球网络化布局，新设子公司及办事处前期开办费用增加，导致销售费用及管理费用增加。

然而到了2020年，这一迹象并未改观。业绩预告显示，新松机器人2020年营业收入为24.83亿元至27.09亿元，呈现继续下降的态势。基本每股收益也成为了亏损0.24元/股至0.27元/股。

反观中国机器人市场，据新松机器人在《向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书》分析，2020年，我国工业机器人制造市场规模将达到391亿元，2017-2020年年均复合增速达到13.7%；工业机器人系统集成市场规模将达到978亿元，2017-2020年年均复合增速约为9.5%。预计在2022年中国工业机器人市场销量将达到29.3万台，2018–2022年销量年均复合增长率为23.24%。

服务机器人同样呈现高速增长， 近5年复合增速达到40%，增长速度高于全球平均水平。面对如此巨大的市场空间，如果不抓住机会被人超越便成为顺理成章的事情。毕竟不仅国际机器人厂商加速在中国进行产业布局，跨界公司也陆续涉足机器人与智能制造行业，市场竞争加剧。

此外，在2020年已经显现的研发风险也不容小觑。机器人技术的更新迭代速度较快，科技成果产业化要求也较高。伴随5G、AI等新技术发展，新松机器人能否准确把握市场切入点，将研发成果及时转化市场产品，都会影响公司的经营质量。