【德商银行：澳洲联储仍为收紧政策敞开大门】德商银行分析师You-Na Park-Heger表示，澳洲联储今天加息25个基点，与市场预期一致。它还暗示可能会进一步收紧货币政策。因此，虽然人们预期澳洲联储会发出暂停加息的信号，但这一预期并未实现。在这方面来看，这次的利率决定比预期的要更强硬。然而，这无法真正地利好澳元。这是因为随之而来的声明支持了市场的基本预期，即澳洲联储将很快放松政策。澳洲联储是否会比预期晚一点放松政策，应该不会对外汇市场造成太大影响。在这方面，澳洲联储的货币政策应该不会继续为澳元提供太多支持。

【德商银行：澳洲联储仍为收紧政策敞开大门】德商银行分析师You-Na Park-Heger表示，澳洲联储今天加息25个基点，与市场预期一致。它还暗示可能会进一步收紧货币政策。因此，虽然人们预期澳洲联储会发出暂停加息的信号，但这一预期并未实现。在这方面来看，这次的利率决定比预期的要更强硬。然而，这无法真正地利好澳元。这是因为随之而来的声明支持了市场的基本预期，即澳洲联储将很快放松政策。澳洲联储是否会比预期晚一点放松政策，应该不会对外汇市场造成太大影响。在这方面，澳洲联储的货币政策应该不会继续为澳元提供太多支持。

【惠誉再次下调对全球明年的经济增长预期】国际评级机构惠誉日前再次下调2023年全球经济成长预测，由9月预计的增长1.7%，下调至1.4%。惠誉表示，“随着货币政策收紧的步伐加快”，现在预测美国2023年经济增长0.2%，低于早先预测的0.5%。该机构表示，对美联储利率峰值的最新预测为5%，比9月份的预测提高了100个基点。

澳大利亚联邦银行将澳洲联储的终端利率预期从3.1％上调至3.35％。

澳洲联储声明：经济继续稳健增长。澳大利亚的通胀水平过高，预计未来将继续加息。在利率调整方面没有预设路径。未来加息的时间点和幅度取决于经济数据、CPI和就业情况。仍预计2023和2024年GDP增长约1.5%。CPI重返目标水平需要供给-需求关系可持续。澳大利亚岗位空缺和招聘广告处于高位，近期已有所回落。预计未来几个月通胀率继续上升，长期通胀预期良好锚定。就业市场仍然非常紧俏，预计薪资增长继续加速，将密切关注劳动力成本和物价设定情况。

在澳洲联储公布利率决议后，澳大利亚3年期国债收益率扩大至4个基点。

澳洲联储加息25个基点至3.10%，符合预期。

【美联储12月加息50个基点的概率为79.4%】CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为79.4%，加息75个基点的概率为20.6%；到明年2月累计加息75个基点的概率为37.1%，累计加息100个基点的概率为51.9%，累计加息125个基点的概率为11.0%。

【美国经济衰退预期升温，华尔街三大投行齐声唱空美股】华尔街三大投行陆续发出对2023年美股行情的悲观预测，认为美股明年还将下跌20%以上。其中，摩根士丹利预计，标普500指数将在2023年前四个月下跌24%，到3000点至3300点附近。美国银行预估，2023年美国一季度GDP或出现幅度为0.4%的负增长，标普500指数最低将下探至3000点。德银则预估，美股将于2023年年中触底，在明年上半年标普500指数将首先反弹至4500点附近，然后将在三季度暴跌25%，原因在于届时美联储的紧缩政策将导致美国经济步入全面衰退。（证券日报）

周一（12月5日），美联储逆回购工具使用规模为2.094万亿美元，上个交易日报2.050万亿美元。

【美国服务业指数上涨，助长对美联储保持紧缩政策的猜测，股市下跌】美国11月ISM非制造业PMI从10月的54.4升至56.5，助长了对美联储将保持紧缩政策直到将经济引向衰退的猜测，数据公布后三大股指短线下挫均跌超1%。尽管近期反弹，但摩根士丹利美国股市首席策略师Mike Wilson表示，股市的风险回报可能已达到上限，因其接近该行最初4,000-4,150的战略目标区间。“我们现在刚好达到最初的上行目标，建议在熊市真正回归之前获利。”加拿大皇家银行美国股票策略主管Lori Calvasina称：“无论12月情况如何，我们都对2023年初股市感到担忧，因经济可能开始低迷，企业预期可能再次大幅下调，及美联储最终的加息（我们预计在3月）之前的一个月里，股市都有下跌趋势”。

机构评美国11月ISM非制造业PMI：美国11月ISM非制造业PMI上升至56.5（市场预期为53.5）、商业活动指数从55.7升至64.7，这一切都在提醒人们，美联储的工作还没有完成，尤其是在边际通胀压力可能来自服务业的情况下（或者更准确地说，目前通胀压力消退最缓慢的领域就是服务业）。在一个追求风险的世界里，在最近的价格波动之后，这自然会导致对美联储的鹰派押注增加，但尚不清楚在最初的价格差距之后，投资者是否会有很大的意愿出售资产。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele评11月ISM非制造业PMI：市场可能会继续波动，我们认为持续好转的经济条件还不具备。在我们看来，随着美联储的累积加息对经济活动的影响，明年经济增长可能进一步放缓。

机构评11月ISM非制造业PMI：数据意外上升，商业活动指数也从55.7上升至64.7，这很难表明经济放缓程度如美联储所愿。新订单指数小幅下滑，但这只是统计噪音，数据仍处于高位。就业人数也从49.1反弹至51.5，这一切都在提醒市场，美联储的工作还没有完成，尤其是在边际通胀压力可能来自服务业的情况下(或者更准确地说，目前通胀压力消退最缓慢的领域)。在一个追求风险的世界里，在最近的价格波动之后，这自然会导致美联储的鹰派押注增加，但尚不清楚在最初的价格差距之后，是否有很大的意愿出售资产。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周一盘前走弱，美国11月ISM服务业指数将于北京时间晚11点公布，预计美国服务业11月可能继续扩张，不过增速将放缓。②截至发稿，道指期货跌0.4%，标普500期指跌0.5%，纳指期货跌0.4%。③德国DAX指数跌0.52%，英国富时100指数涨0.28%，法国CAC40指数跌0.41%，欧洲斯托克50指数跌0.29%。④WTI原油涨2.55%，报82.02美元/桶。布伦特原油涨2.33%，报87.56美元/桶。⑤摩根士丹利策略师Michael Wilson正在回归唱空阵营。这位策略师是美国股市最直言不讳的怀疑论者之一，他认为最近美股反弹已足够多，他建议投资者最好锁定利润。Wilson表示，“我们现在又成了（美股）唱空方，”他预计标普500指数在上周升穿200日移动均线后将恢复跌势，称年初以来的下行趋势仍未改变。⑥美联储放缓加息预期升温，美元已回吐今年以来一半以上涨幅。数据显示，美元现货指数目前的涨幅已收窄至7%左右，该指数此前一度涨约16%。⑦博彩股盘前走强，永利度假村盘前涨1%，金沙集团盘前涨2%。⑧瑞士信贷盘前涨超4%，传沙特王储将向瑞信投行部门投资约5亿美元。⑨亿航智能盘前涨超8%，飞行汽车适航认证进入最后阶段。

【机构分析：市场对美联储利率前景的鹰派定价可能已经到顶】上周五强于预期的非农就业报告并未令市场对最终联邦基金利率的定价发生太大变化。过去的两个月里，市场对联邦基金利率终值的定价一直徘徊在5%左右。这一点在就业数据公布后没有改变，仍略低于5%。在就业报告发布后，终端利率没有小幅上升，这表明市场对美联储利率前景的定价方面已经达到了鹰派立场的顶峰。这并不意味着一旦通胀持续下去，终端利率预期就不会上升，但至少就目前而言，这对债市和股市都是一个有利的背景。由于市场继续认为欧洲央行和英国央行的加息周期可能长于美联储，这也可能使美元走软。

【美联储11月实现缩表922.94亿美元】据美联储官网信息，美联储11月实现缩表922.94亿美元，其资产总额由8.676万亿降至8.584万亿美元。

【西太平洋银行：考虑到经济缓冲，澳洲联储需要坚持其政策方向】西太平洋银行表示，澳大利亚经济中建立起来的缓冲似乎很可能导致2023年开始的增长速度比下半年显现出来的要快。这些缓冲包括50年来最低的失业率、家庭持有的2600亿澳元的超额储蓄、创纪录的企业产能利用率以及极端的劳动力短缺。西太平洋银行首席经济学家Bill Evans表示，这种势头应该向澳洲联储发出信号，即它需要坚持政策方针。它还应谨慎地根据其预测调整政策，而不是对当前数据做出反应。西太平洋银行预计澳洲联储将在明天的会议上加息25个基点。

【美联储12月加息50个基点的概率为78.2%】据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为78.2%，加息75个基点的概率为21.8%；到明年2月累计加息75个基点的概率为46.1%，累计加息100个基点的概率为44.9%，累计加息125个基点的概率为8.9%

【下周资本市场大事提醒：下周中国11月CPI将公布 “俄油禁令”正式生效】1、下周三，中国国家统计局将发布11月进出口数据；下周五将公布中国11月CPI/PPI同比数据；中国10月社融、新增贷款、M2等重要经济数据将于9-15日不定期公布。2、中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。据悉，这是今年以来央行第二次降准，此次降准共计释放长期资金约5000亿元，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。3、12月5日(下周一)24时，2022年第23轮成品油调价窗口将开启。机构预测，本轮成品油零售限价或面临“二连跌”，部分地区92#汽油将回“7元时代”。4、美国将发布11月非制造业PMI、10月商品进出口额、11月核心PPI等经济数据；欧盟将发布11月欧元区服务业PMI、综合PMI、10月欧元区零售销售指数、第三季度欧元区GDP等经济数据。5、数据统计显示，下周(12月5日-12月9日)A股共有60家公司限售股陆续解禁，合计解禁量16.17亿股，按12月2日收盘价计算，解禁市值为552.41亿元。6、数据显示，下周央行公开市场将有3170亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期550亿元、800亿元、1700亿元、100亿元、20亿元。7、下周A股及港股市场共有3只新股上市，分别是炜冈科技、雷特科技、阳光保险；另有丰立智能、国航远洋、星源卓镁、华新环保、康普化学、丰安股份、燕东微7只新股开始申购。8、12月1日，中国财政部公告，将于下周三在香港招标发行总额50亿元国债，其中2024年到期国债增发规模40亿元，2032到期国债增发规模10亿元。9、下周理想汽车、游戏驿站（GME）、开市客、博通、露露柠檬将发布财报。10、下周，澳联储、加拿大、巴西央行将公布利率决议，拉加德将于周四发表讲话。上次加息会议上，澳联储吹响“转向”的号角，连续第二个月放缓加息步伐，预计本次将继续小幅加息25个基点至3.1%。加拿大方面，预计加息25基点至4%；巴西央行预计保持13.75%的利率不变。