去年净亏7亿，同比下滑2996.15%的“女鞋第一股”星期六，因为业绩实在太差等原因，今年以来股价眼看就要腰斩了（截至4月27日收盘，已下跌40.93%）。就是在这样的背景下，4月27日晚，公司实控人及董事长发出呼吁，鼓励公司全体员工积极买入公司股票，并且承诺补偿亏损。

根据公告，公司董事会于近日收到公司实际控制人张泽民及董事长谢如栋联合提交的《关于倡议公司全体员工增持公司股票的函》。张泽民和谢如栋倡议：在坚持自愿、合规的前提下，鼓励公司、公司全资子公司及下属控股公司全体员工积极买入公司股票。张泽民和谢如栋承诺，凡在4月28日至5月6日期间净买入星期六股票，且连续持有12个月以上并在职的员工，若因在前述期间买入公司股票产生的亏损，由张泽民和谢如栋予以全额补偿；若产生收益，则全部归员工个人所有。

只需要持股超过1年，并且赚了归自己，赔了则全额补偿。这样优渥的条件，对星期六的员工来说，似乎怎么看都像是个不会亏本的买卖，更何况买的还是自家单位的股票呢。有鉴于此，股吧里不乏看好的股民，认为能拿出这样的方案，充分彰显出了管理层对公司未来发展的信心，甚至有表示会“暴涨一波”的。

不过这样的看法，或许忽略了一些很基础的要素，比如股价上涨的根本动力，究竟是源自公司的业绩，还是公司管理层的信心（至少是对外表现出的那样），市场上有几个鲜活的案例可以用来解释。

去年5月，在净利6年来首降后，中顺洁柔发布公告称，实控人邓颖忠提出兜底式增持倡议，凡是在5月10日至5月31日净买入公司股票（不低于1000股），且连续持有至明年5月30日并在职的员工，若产生亏损由邓颖忠补偿，若产生收益则归员工所有。

根据公司去年底披露的数据，共有282位员工响应了号召，累计净买入公司股票数量为120.87万股，增持均价为33.04元/股。现在离当初承诺的锁定期还有一个月，截至4月27日收盘，公司股价却已经跌的只剩10.19元/股了。

另一家公司是国际医学，在股价年内腰斩后，去年9月，实控人刘建申发出呼吁，倡议公司全体员工积极买入公司股票，条件内容几乎与此次星期六所言一致，当时的股价浮动在11元。有多少员工响应了不知道，但从二级市场的表现来看，截至4月27日收盘公司股价已跌到7.09元/股。

还有康泰生物，去年9月，公司向员工抛出“兜底式”增持时，股价浮动在100元左右。而因为实控人刚刚完成减持不久，同时公司第二大股东尚有1300万股未完成减持，进而这一行为引发市场较大关注。还为此收到了深交所的关注函，要求公司证明补偿员工持股亏损的能力。而截至4月27日收盘，公司的股价仅剩63.72元/股了。

参考这三家公司的表现，很容易发现一些共同特点。比如，抛出“兜底式”增持时，公司的业绩往往是难看的，并且股价也已经持续下行有些日子了。而实际表现上，抛出类似计划短期内，还真的能催长一下股价，但长期看并不足以挽回暴跌的大趋势。

再来看星期六，根据公司2021年业绩快报，2021年全年亏超7亿元，创下自2009年上市以来年度最大亏损规模。虽然一季度业绩快报显示，进入2022年业绩有所改善，预计净利同比增长752.71%至1179.06%，盈利0.80亿元至1.20亿元。但不得不怀疑，这样的增长能否持续。

根据公司年度业绩快报，公司在解释去年亏损的原因时提到：

一方面，国内反复出现的疫情对各地经济造成长期持续影响，整体消费需求疲弱，尤其对线下商业销售冲击较大，从而对公司鞋类库存的消化造成极大影响，加上公司因业务转型而产生的额外费用，导致鞋履业务全年均处于经营亏损状态。

另一方面，时尚媒体业务也对公司业绩造成一定拖累。近两年受疫情及宏观经济下行影响，上游广告主减少营销活动，缩减广告营销预算，时尚媒体广告营销需求大幅降低，导致公司流量变现难度持续增加，流量成本持续上升，星期六控股的时尚锋迅和北京时欣两家时尚新媒体公司的营收规模及净利润水平，均出现大幅下降。

也就是说，造成星期六业绩下滑的重要原因，是因为疫情。而正如大家所见到的那样，这恰恰是今年中国社会最大的黑天鹅。