大家好，今天是9月27日星期一，财哥又和大家见面了。

本质上沪指因为周期而起，配合券商试图打新高，9.13打到3723差9个点失败了就再也没有足够好的环境去尝试。

而后周期逐渐见顶，特别是最近三天连续超预期大跌，周期主要是能耗双控最终拉闸限电伤及逻辑本身，趋势扭转后量化资金执行程序放大了节前结账效应。

周期里面磷化工为首，作为最赚钱效应板块崩塌开始持续压制指数和市场情绪，今天茅台涨9个点，但沪指还是绿的，这放之前都不敢想的。

同为沪指权重的券商，相对来说也属于中位，相比白酒都不算低了。一直认为中信的趋势代表券商大级别行情能走多远，9.3中信北交所利好兑现就见了短期顶，开始横盘滞涨，9.10用尽全力随后破位向下。

现在整个盘面要看周期在哪里止跌企稳，本来预计是今天的，结果还是批量跌停，那就再看看明天。

听资本市场有经验的大佬说，新韭菜没见识过周期杀跌的厉害，老韭菜也慢慢健忘了。这里就有个问题了，周期到底修复不修复，如何修复。后期进去的不乏大资金，连续大跌三天里没人是赚钱出来的，在里面的都是浮亏，正常来说怎么着也要有个反抽，但是由于周期的特殊性，只能看市场怎么演绎了，拿不准的小伙伴避开就好。

在这种情绪压制情况下，一点风吹草动就会影响短期资金的情绪，资金做中高切低，补跌券商也是情理之中。

回到消费，今早茅台开在3%，老窖开在8%，就是个超预期的信号，随后上攻共振板块，就是正反馈，这需要临场的判断力了。具体来看原因：

1）海天味业涨价带动调味品板块情绪上升。

上周四，产业调研反馈海天味业出厂价涨幅5-6%。调味品行业出厂价天花板上移，市场预期厨邦酱油，千禾味业有望跟随涨价，因此上周五调味品板块涨停。

2）泸州老窖周末发布股权激励，带动白酒情绪上升。

周末泸州老窖发布了股权激励，激励对象为董监高在内的不超过521人，对白酒板块的情绪也带来了正面的催化。

3）贵州茅台董事长首次亮相形象正面。

贵州茅台董事长在股东大会上首次亮相，多次提及“市场化”、“改革”等词句，使得市场产生新任董事长或带领贵州茅台由封闭走向改革和开放的部分预期。

今年2月到昨天收盘，茅台市值最高跌去10000亿，今天一天涨了2000亿。

4）市场即将进入10月三季报窗口期，白酒业绩增速虽然不高但是依然稳健。

国庆后市场将进入3季报窗口期，高端白酒茅五泸业绩增速不高，但是确定性强并稳健，次高端汾鬼舍依然有望维持50%+的业绩增速，不排除市场对此进行提前布局。

5）公募基金进入3季报统计期，持仓的前十大标的将会公开披露，部分基金经理或出于“面子工程”，将前期偏移投资的仓位重新回补回消费，资金回流推高了白酒的短期行情。

最近，小伙伴们好好复盘，市场为什么会走成这个样子的逻辑，对以后的投资有什么启示更重要。

后续连续的冰点应该也不会持续太久，创业板看起来要接过沪指的指挥棒。

三十年河东三十年河西，本质上万物皆周期轮转。

今日复盘：

收盘沪指跌0.84%报3582，创业板涨0.74%报3231。

成交量来看，两市合计1.36万亿。

北向净买入14亿。涨跌分布861：33：3588。

创业板20cm新柴股份。

注：本文仅作为复盘分析，不构成任何投资建议。