“空气炸锅第一股”近日上演七连阳，但与股价高点依然差距较远。

上市仅3个月，比依股份生动地上演了一轮过山车行情，让投资者心情波动。

K线显示，今年2月18日，比依股份以12.5元/股发行价上市。在2月28日，该公司触及29.19元高点后，进入了深度回调通道。

在短短41个交易日内（2月28日至4月27日），比依股份最低下探至14.61元，相比高点跌幅约为49.94%，逼近腰斩。

截至5月10日午间收盘，该公司股价为18.53元，总市值为34.59亿元。

由于股价表现不佳，有股民开始焦虑了。

有投资者公开提问称，“贵公司是不是资金紧张？股票连续跌停？”

比依股份方面回应称，“股票的涨跌与国际国内形势、宏观政策、市场风险偏好等多方面因素有关，目前公司经营情况良好，不存在资金紧张问题”。

网上还有投资者表示，“上市后股价表现很一般啊，闻继望董事长慌不？”

资料显示，比依股份主营产品包括空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、其他等。截至2021年年末，空气炸锅业务占营收比重为63.66%，是公司业绩支柱。

比依股份有2个特殊之处，一是以外销为主。截至去年年末，外销收入为15.47 亿元（同比增长48.52%），占营收比重为94.68%。二是属于代工企业，大客户包括飞利浦、苏泊尔、小熊等国内外知名企业。

近年来，随着“宅经济”、“懒人经济”、“单身经济”、“健康经济”等概念升温，空气炸锅成为家电领域一个新崛起品类，而比依股份在行业红利助攻下，一步步走向上市。

不过，登陆A股后，比依股份并没有被市场持续追捧，原因有2点。

从行业看，空气炸锅市场规模并不大，而且行业竞争加剧。

广发证券提供的数据显示，到2026年，全球空气炸锅市场规模将达36亿美元（约合人民币241.9亿元），复合年均增长率约9%。

一般来说，有爆发力的行业像新能源（新能源汽车、光伏）都具有数千亿以上市场规模，而空气炸锅市场规模区区只有200多亿。

值得一提的是，由于加热类厨房小家电技术门槛偏低，在今年2月份，已经有超过150家品牌在线上销售，线下销售品牌超过40家。有券商机构认为，该行业进入壁垒较低，近一年来已是赛道红海。

据奥维云网数据，今年一季度，苏泊尔、九阳、美的旗下空气炸锅产品线上销售额市占率分别为17%、16%、15%。

比依股份的主打市场在海外，但汇率波动、国际关系等不确定性因素诸多，公司也面临着一定风险。

而随着国内家电品牌陆续占领中国市场，未来留给比依股份的时间也不多了。即使该公司大力布局国内市场，也将面临着强敌。

从公司基本面看，比依股份存在业绩增速下滑、毛利率下滑问题。

2019年至2021年，比依股份分别实现归属净利润6318万、1.059亿、1.199亿，分别同比增长39.99%、67.67%、13.15%。不难发现，公司去年净利增速明显回落。

另一组数据显示，比依股份2019年毛利率为22.81%，到2021年已下滑至15.39%。有观点认为，该公司在产业链中处于弱势地位，不利于应对经营成本上涨带来的风险。

比依股份后市表现如何，我们将继续保持关注！

来源：德林社