作者：岑智勇  03月11日 

中国统计局公布 2 月份中国 CPI 年按年-0.2%，跌幅低于预期的-0.3%及上月-0.3%。2 月份 PPI 按年增 1.7%，高于预期 1.5%及上月的 0.3%。中国连续两个月录得通缩，而PPI则优于预期，整体情况有所改善。

周三恒指高开，开市水平已为全日高位，指数一度重上10 SMA，但之后走势反复偏软，至15时反弹，全日波幅 544.46点。恒指收报 28907.52点，升134.29点或0.47%，成交金额 1904.79亿元。国指收报 11059.67点，升86.52点或0.79%；红筹指数收报 4042.99点，升13.76点或0.34%。

国指走势优于恒指及红筹，原因为新经济股向好，其中舜宇光学(2382)公布2月出货数据后获大行唱好 (笔者亦在《Sam Sam同您做功课》中跟进) ，股价收报 189.3元，上升6.23%，是支持国指及恒指的动力之一。

恒指高开低走，波幅及成交都缩减，并以阴烛收市，收市水平失守10 SMA及50 SMA。MACD快慢线负差距收窄，走势改善。全日上升股份1059只，下跌 755只，整体市况偏好。

国泰航空(0293)于中午公布2020财年业绩，转盈为亏，股东应占亏损为港币216.48亿元。每股普通股亏损为港币424.3仙。集团于2020年下半年的应占亏损为港币117.83亿元，高于上半年的亏损8.65亿元。国泰航空及国泰港龙航空于2020年下半年录得应占亏损港币100.32亿元，高于2020年上半年的亏损港币73.61亿元。自疫情爆发以来，2020年的客运收益递减至2019年的2%至3%，运作的可载客量于2020年大部分时间维持于10%以下。2020年的客运收益为港币113.13亿元，同比减少84.3%。2020年的货运收益为港币245.73亿元，同比上升16.2%，反映市场上提供的可载货量与需求失衡，使收益率增加，收益上升。集团燃油成本总额（未计燃油对冲的影响）较2019年减少港币208.81亿元或72.8%，计及对冲亏损后，燃油成本较2019年减少港币180.68亿元或62%；每可用吨千米非燃油成本增加。业绩公布后，国泰股价下跌0.56%，收报 7.06元。

石药集团(1093)公告，全资附属公司上海津曼特生物科技与康诺亚生物医药科技（成都）订立协议，将CM310（一种抗IL-4Rα的重组人源化单抗）在中重度哮喘和慢性阻塞性肺病(COPD)等呼吸系统疾病之独家授权开发及商业化。津曼特生物将获得康诺亚生物授出该产品之独家权利，以于中国 （不包括香港、澳门及台湾）进行该产品该于等适应症开发与商业化，并成为上市许可持有人(MAH)。津曼特生物同意向康诺亚生物支付人民币7000万元之首付款及根据该产品于该地区的开发进度支付人民币1亿元之开发里程碑付款。津曼特生物亦同意根据该产品于该地区达成之销售额向康诺亚生物支付销售里程碑付款和销售提成。料消息偏向正面。

美国2月CPI按月升0.4%，符合预期；核心CPI按月微升0.1%，略低于预期。数据反映美国通胀压力温和，纾缓市场对通胀的担忧，美国债息回落。另方面，美国财政部拍卖380亿美元的10年期国债需求一般，投标倍数2.38倍，低于平均水平的2.41倍。美股三大指数个别发展，道指及标指向好，但纳指先升后回软。

夜期及ADR上升，料恒指可高开，但若未能上破29000水平，指数或会调头回软。

个股

九龙仓(0004)的主要业务为从事物业投资、物业发展、酒店及物流业务。

集团在2020财年的收入增加 24%至港币209.97亿元，因为作出最大贡献的内地发展物业项目增加落成期数而上升 59%、下半年内地投资物业从疫情中强劲复苏及投资收入增加。营业盈利上升 41%至港币111.04亿元。附属公司所拥有的发展物业收入上升 59%至港币112.22亿元，营业盈利上升 102%至港币64.71亿元，整体营业毛利上升至 58%，高于去年的45%。股东应占集团盈利增加 14%至港币38.64亿元。第二次中期股息每股港币 0.20 元，全年度每股合共派发股息港币 0.40 元，全年股息增加 23%。

近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团股价上日收报19.48元，市盈率15.376倍，周息率 2.053%。

（岑智勇  独立评股人  香港证监会编号：APR850 ）