储能：

【1】山东枣庄发布《分布式光伏开发建设规范》，提出按照装机容量的15%-30%，时长2-4小时配置储能设施，或者租赁同等容量的共享储能设施。

（1）枣庄是山东省首个针对分布式光伏提出储能配置比例要求的区域，也是继浙江绍兴柯桥区（2021年12月）之后，全国第二个针对分布式光伏提出储能配置比例要求的区域，随着新能源并网比例提升给电网带来的压力日益增大，我们预计今年各地区会陆续发布针对分布式光伏的储能配置要求；

（2）“15%-30%，时长2-4小时”是当前国内最高的储能配置比例要求，2021年各地区发布的储能配置要求多以“10%-20%，时长1-2小时”为主；

（3）山东省最大峰谷价差为0.78元/kWh，在全国各省中排名靠前，配置储能设施具备一定的经济性。

【2】1月17日，韩国一储能电站失火，其电池供应商为LG；1月12日，韩国一储能电站失火，其电池供应商为SK。不同于国内企业选择的磷酸铁锂路线，韩国企业在储能电站上一直走三元锂电路线。随着全球储能建设的加速、用户侧配置储能的比例提升，对储能安全性提出了更高的要求。三元电池事故的频发，一定程度上会使得下游客户更倾向于选择磷酸铁锂路线。

【3】投资方面：华为储能体系最为受益于国内储能领域发展，推荐亿纬锂能、国轩高科，关注欣旺达；宁德储能体系，推荐宁德时代、星云股份，关注华自科技；PCS领域，推荐阳光电源、盛弘股份，关注德业股份。

电网：

加快建设新型电力系统背景下，“十四五”期间电网投资力度加大，部分领域结构性投资机会较大。建议关注：

（1）特高压及GIL：国电南瑞、许继电气、四方股份、特变电工、安靠智电；

（2）电网侧储能：文山电力、南网科技、宝光股份、智光电气、思源电气、四方股份；

（3）智能电表：炬华科技、安科瑞、林洋能源、海兴电力、煜邦电力；

（4）节能变压器：云路股份、安泰科技、扬电科技、国网英大；

（5）电网智能监控检修：杭州柯林、智洋创新、申昊科技、亿嘉和、南网科技。

来源：光大证券