业绩变脸，A股股民见多了。但没想到，国际大佬也有爆雷的一天，他，就是孙正义 。

昨晚，软银公布了全年业绩预告，预计全年经营亏损达1.35万亿日元之巨，约合人民币884亿。而此前，市场预计软银全年将实现净利润4665.6亿日元（约305亿人民币）。两者相差近两万亿日元，软银几乎提前预定了今年国际资本市场第一雷。

作为“马云背后的男人”，软银一直是阿里第一大股东，上市几年也未曾卖出。而近期市场传言，软银计划卖出150亿美元的阿里股票。毫无疑问，软银急需“救命钱”。

1.35万亿亏在哪？

软银万亿巨亏从何而来？主要是旗下的愿景基金亏损所致。软银表示，2019年，愿景基金大约亏损1.8万亿日元。换言之，若抛开愿景基金的影响，软银2019年是赚钱的。

在软银的投资中，WeWork毫无疑问是一次“滑铁卢”。在去年IPO时，WeWork曝出6个月内亏损9亿美元以及公司管理方面的问题，引发市场哗然。其后IPO失败，WeWork的估值从470亿美元一路下跌至78亿美元，让软银始料不及。

据悉，软银对WeWork的投资早已超过100亿美元。占愿景基金的1/10。而现在IPO失败，软银遭到重创，甚至有可能血本无归。

此外，印度酒店初创公司OYO 已经“烧”掉了软银超过23亿美元的融资；为了不让OYO成为WeWork第二，软银再次为其注入8.07亿美元的“救命钱”。但从OYO 2019年的财报来看，盈利仍然遥远。

未上市的公司举步维艰，已上市的也好不到哪去，最典型的就是Uber。软银在Uber项目上投资近百亿美元，但自去年5月上市后，股价快速跳水。软银原本计划通过Uber获利至少70亿美元，而目前该项目亏损或已超50亿美元。

软银表示，由于市场环境的恶化，软银所投资的企业公允价值不断下降，这是愿景基金亏损的主因。今年的新冠疫情更成为“压垮软银的最后一根稻草”。此前，孙正义曾表示，今年愿景基金投资的 88 家公司中，至少有15 家将会破产。

投资成绩糟糕，再加上疫情影响，软银的股价也迎来重挫。从2月初的高点至今，软银股价已下跌近30%，3月19日甚至一度跌超50%。

欲抛售阿里股票救急

说起孙正义，人皆曰“马云背后的男人”。但其实，20年前孙正义就已名满天下。借着当年的互联网浪潮，软银股价飙升，孙正义甚至一度超越比尔盖茨，登顶世界首富。

不过，随着互联网雪崩，软银的股价一溃千里，一年内跌掉了99%，孙正义也陷入了沉寂。直到2014年阿里上市，孙正义凭借“6分钟拍板”一战封神，以2000万美元投资狂揽500亿财富，同时也成为创投圈的佳话。

2017年，软银发起愿景基金，吸引了包括沙特、阿布扎比等中东土豪，苹果、高通等公司也纷纷认购，最终募资1000亿美金，被誉为“宇宙第一创投基金”。

愿景基金的投资中，孙正义将“快、准、狠”体现的淋漓尽致。看好一个领域，就将头部公司全部拿下！光是网约车市场，软银就投资了Uber、滴滴、印度Ola、东南亚Grab等几乎全球所有知名的项目，且笔笔阔绰。“小孩子才做选择，我全都要！”

更重要的是，孙正义成为了创投市场的定价者。软银看上一家公司，马上烧钱扩张，通过不断的融资将创业公司的估值越滚越高，高无可高的时候上市IPO，寻找二级市场接盘。因出手凌厉，其碾压式的投资风格甚至改变了创投圈的游戏规则。

孙正义的手法，与近期爆雷的陆正耀颇有类似（造假除外），只是规模扩大了数百倍。但是，过快的投资节奏无疑影响了软银的决策质量，市场宽松时还没什么，一旦市场转冷，风险便集体爆发。今年新冠疫情猝然爆发，更打了软银一个措手不及。

去年Uber上市后，股价一跌再跌，市场质疑四起；没上市的公司里，WeWork和OYO也亏得一塌糊涂；国内的滴滴虽然没有爆雷，但由于顺风车事件的影响，上市计划一再受阻，软银超80亿美元的投资迟迟无法退出。这些，都成为软银最大的伤口。

近年来，孙正义不断买买买，致力于寻找下一个“马云”，但事与愿违，遇到的都是“贾跃亭”。巨大的财务压力下，软银只能抛售阿里股票来救急。毕竟，如果不是没牌了，谁舍得扔掉手上最好的牌？

面对软银股价的节节下跌，孙正义不仅抛售阿里套现，同时还抛出近2万亿日元的股份回购计划，股价方才企稳回升。

今年3月以来，孙正义还将软银的股票不断质押，目前其质押比例已超过60%。据机构称，一旦质押比例上升至85%，银行可能要求其追加保证金。

雪上加霜的是，随着投资项目接连遇挫，导致正在募资的愿景基金二期遇冷——原本预期的千亿规模直接缩水一半，孙正义最不想见到的事情还是发生了

对孙正义来说，今年注定是难熬的一年。孙正义能熬过这个“冬天”吗？各位股友，你怎么看？